根据科技导报，AI眼镜属于新型AI可穿戴设备，主要用于语音交互、拍摄等基础功能，相较此前VR、AR等传统新一代眼镜设计方案，我们认为AI眼镜属于传统眼镜的AI化升级，主要功能多集中于蓝牙耳机、通话、翻译、会议转录等相对刚需功能，属于围绕AI手机的功能拓展及升级。Meta Ray-Ban第二代产品仅49克，不到Meta VR产品重量的1/10，从而突破室内空间并广泛运用于室外的日常场景。2024年4月Meta Ray-Ban第二代产品植入AI功能后，7月最新激活量月环比达25.2%，预计全年出货量有望超过150万副，且持续处于缺货状态。
按照我们“大模型+小模型+应用”的研究框架，我们认为生成式AI有望在硬件端率先落地，围绕AI手机功能拓展的AI可穿戴设备有望成为未来AI硬件的重要应用场景，包括AI手表、AI智能眼镜、AI戒指、AI项链等各类产品形态。我们认为AI+硬件有望经历两轮迭代：（1）第一轮为现有终端的功能拓展，重点围绕AI手机的功能迭代升级；（2）第二轮为成为新一代终端载体，有望开启第三轮移动物联网时代。其中眼镜形态有望率先突破。根据新浪数码对2万余名音频眼镜用户的调研，AI眼镜用户日均佩戴时长超过7.2小时，日均媒体使用时间超过4.2小时，用户粘性可媲美智能手机。根据WHO数据，全球约22亿人受到近视或远视的影响，我们认为集合美观、轻捷及新增AI功能的AI智能眼镜有望带动近视或远视群体转化为第一批潜在用户，AI眼镜未来市场空间巨大。
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风险提示
AI推进进度不及预期、AR技术发展不及预期、AR终端消费需求弱于预期、游戏基本面恢复不及预期、内容监管趋严。
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报告来源
报告名称：《AI可穿戴设备热潮涌现，新一轮AI周期有望开启》
分析师：陈旻
研报发布日期：2024年8月19日
发布机构：上海证券有限责任公司
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