刚过3500就冲高回落，1.7万亿是套人的量？

那天收盘后，我盯着屏幕上的沪指K线图愣了半天——1.71万亿的成交额，2900只股票飘红，可工商银行那根刺眼的长上影线像把刀似的悬在头顶。

光大证券说下半年要冲新高，高盛给沪深300画了个4600点的饼，可这些西装革履的预言家们从不会告诉你——市场真正的命门从来不是政策或基本面，而是流动性。就像黄浦江的潮汐，钱往哪儿流，行情就往哪儿涌。那天银行股为什么冲高回落？券商又凭什么突然接力？答案都藏在资金的毛细血管里。

可以说，周五的冲高回落，就是让人对3500点出现盘中猛烈回落而担心，只要有人心慌了，后面的戏就容易唱了。但恰恰就是这种时候，要记住两点

第一：流动性是第一生产力

第二：不看高低看行为

一、流动性才是市场的氧气面罩

我见过太多人捧着PE报表研究到深夜，结果被一根大阴线打得措手不及。2015年股灾时更滑稽，那些高喊"价值投资"的专家，跌停板割肉的速度比菜场大妈抢特价鸡蛋还快。其实股市哪有什么玄学？说白了就是一场资金游戏。

举个最近的例子：北方稀土中报预增18倍，股价蹭蹭往上涨。但你要是真信了"业绩驱动"的鬼话就天真了——同期还有几十家业绩暴增的公司趴在地板上装死。关键差别在哪？打开量化工具一看就明白了：稀土板块的「机构库存」数据（反映大资金活跃度的核心指标）从五月份就开始持续升温，而其他绩优股的同类数据却像条死鱼。

二、大数据照妖镜下的机构底牌

去年有只股票让我印象深刻——45天里7次涨停，每次回调都伴随着散户的夺路而逃。但量化系统显示的「机构库存」数据却像条昂着头的眼镜蛇，始终维持在高位（如下图）。后来这票又悄咪咪涨了80%，那些在①、②、③、④位置被洗出去的人，现在肠子都悔青了。

PS：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

更讽刺的是另一只"明星股"，反弹时锣鼓喧天，K线图画得那叫一个漂亮。可数据不会骗人——反弹全程「机构库存」数据缺席（如下图），结果就是从哪里来回哪里去。这就像赌桌上穿阿玛尼的客人和穿拖鞋的客人同时推筹码，明眼人一看就知道谁在虚张声势。

三、在量子级战场捡起石器时代武器

现在你该明白了：为什么券商报告永远"仅供参考"？因为人家服务的对象本来就不是散户。当你在研究MACD金叉时，机构正在用卫星数据测算港口集装箱存量；当你纠结KDJ超买时，算法已经在纳秒级调整组合权重。

但别绝望！当年我在陆家嘴亲眼见证过私募大佬被量化模型颠覆的全过程。现在最普通的投资者也能用大数据工具看清资金流向——就像给近视眼配了副高清夜视仪。最近银行股异动前，「机构库存」其实早有征兆；稀土暴动时，「全景K线」数据一周前就亮起了红灯。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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