大跌眼镜，年轻人这次没接盘，巨变来了

我是马江博，关注我，看清趋势与财富。

最近，多个平台的茅台拼团价跌破1499元。

1499元，是茅台的建议零售价，也是整个白酒行业价值体系的“压舱石”。

茅台价格的持续下跌，首先得从供求关系上找原因。

今年“禁酒令”继续深化，商务宴请的需求持续低迷，导致茅台的核心消费场景在急剧萎缩。

行业数据显示，2025年三季度高端白酒商务消费同比下降30%，白酒行业迎来近十年最冷的“寒冬”。

而且，茅台还有个独一无二的属性——价格不倒挂。

什么意思呢？就是说，茅台的市场成交价，长期、稳定地高于它的建议零售价1499元。这样，“用1499元买到飞天茅台”本身，成了一种稀缺福利。

于是，很多人开始囤茅台，用茅台来套利。茅台，不再是白酒，而是金融产品。

这导致卖出去的酒越来越多，被喝掉的酒越来越少。53度飞天茅台的“开瓶率”甚至只有一半左右。

当经销商不断买酒囤货，而真正喝酒的人越来越少，经销商就会降价出货。这就如房产的金融属性消失一样，价格陷入持续下跌通道。

长期以来，茅台是一种高端社交货币。茅台的暴跌，也意味着“老登消费”的急速下滑。

“老登”是网络上对一部分中老年男性的戏称，特指掌握一定社会财富和地位，有特定消费习惯和偏好的50-70后中年男性。

”老登消费“有三大特点：为面子、为投资、为别人。他们需要彰显自己身份地位，默认某种“权威”，对新兴的潮流不敏感，不愿意接受新的消费习惯。

白酒可以说是最能代表“老登消费”的品类。既是商务宴请、人情往来的“硬通货”，也是中年男性“面子消费”和“决策主导权”的极致体现。

高端白酒早已脱离“饮品”属性，成为传统礼仪与社交规则的载体。

同理，名表、茶叶、燃油车、保健品等，也是”老登消费“的代表。这些行业正在经历一场前所未有的冲击。

从财报数据上看，舍得酒业、洋河股份、比音勒芬、保时捷、宝马、五芳斋、天福茗茶这些与”老登消费“相关的企业，今年业绩都表现一般。

这不仅仅是经济周期的影响，更是深层次的代际消费革命。

过去，高端白酒、名贵资产是身份与诚意的符号，酒桌社交依赖酒精催化利益。如今，年轻人拒绝劝酒绑架，以消费表达自我，推崇平等舒适的相处，让消费回归需求本质、社交聚焦真诚。

老登玩的是符号消费，而年轻人玩的是体验消费。这不是消费能力问题，而是消费主权问题。

在年轻人的价值观中，"酒桌文化是PUA"，"茅台是中年油腻男的标配"。他们宁愿把这笔钱花在Steam游戏、二次元手办、户外装备、精酿啤酒上，也不愿意为”老登“们的"面子"续费。

”老登消费“的崩溃，年轻人压根没想接盘，他们直接掀桌子了。

1990年日本经济泡沫破裂后，也经历了老登消费崩塌。从豪车、高尔夫代表的"刹那主义"，转向优衣库、无印良品的"极简主义"。2005年后进入"第四消费时代"，核心特征就是：从"占有"走向"分享"，从物质满足转向精神情感满足。

中国现在就在加速经历这个过程，所以会让人感觉特别撕裂。老登们还在用"占有"思维囤货，年轻人已经开始"分享"和"体验"了。

“老登”不行了，与其说是一个群体的落寞，不如说是一个时代的必然。

必须用茅台才能撑起的场面与信任，正在急速消散。这场代际消费革命，只是刚刚开始。

市场从来不会因为怀旧而停下脚步，唯有拥抱变化，才能在时代的浪潮中把握属于自己的机遇。