14亿副超级蓝海爆发！AI眼镜迈入规模化元年产业链概念股集体冲锋

14亿副超级蓝海爆发！AI眼镜迈入规模化元年，全产业链概念股集体冲锋

当谷歌Project Aura揭开Android XR理想形态的神秘面纱，当中国市场107%的同比增速印证消费热情，AI眼镜赛道已从“小众尝鲜”全面迈入“规模化爆发”的黄金时代。IDC预测2025年全球智能眼镜出货量1280万台，中国市场将达275万台；Well-sennXR更给出十年后年销5500万副、2035年突破14亿副的惊人预判。在这场横跨消费电子与AI生态的万亿级革命中，从核心器件到终端制造，从技术先锋到场景落地，A股全产业链概念股正凭借硬核布局抢占先机，迎接行业爆发的红利浪潮。

行业爆发的背后，是技术成熟、巨头入局与场景扩容的三重共振。谷歌Project Aura采用XREAL自研X1S芯片，以完整的硬件形态定义了Android XR的标杆，其供应链深度扎根中国长三角地区，为国内企业带来明确订单预期。阿里发布夸克AI眼镜系列、理想汽车推出首款Livis AI眼镜，小米、华为、OPPO等品牌纷纷加码，将产品价格下探至1999元亲民区间，彻底激活消费市场 。技术端，光波导、Micro-LED、低功耗AI芯片等核心器件实现突破，让AI眼镜从“视频工具”升级为具备实时翻译、场景识别、工业巡检等多元功能的“刚需设备”；需求端，消费级的智能交互与产业端的效率提升形成双重拉动，打开了赛道增长天花板。光大证券指出，巨头战略卡位将驱动研发投入与成本下探，加速行业规模化进程，产业链上下游有望持续受益。

上游核心器件：技术壁垒铸就“卖铲人”红利

上游作为AI眼镜的“核心灵魂”，涵盖光学、芯片、传感器等关键环节，技术壁垒高且需求确定性强，是最先享受行业增长的“卖铲人”。

- 光学器件：作为技术壁垒最高的环节，光波导镜片直接决定显示效果与设备轻量化。水晶光电作为全球领先的光学元器件供应商，已进入谷歌、Meta供应链，为Project Aura提供核心光路部件，2025年三季度净利润同比增长35%；舜宇光学科技光波导镜片市占率超40%，深度绑定苹果、华为等头部品牌，光学业务营收同比增长65%；联创电子实现光学镜头与光波导双布局，客户覆盖OPPO、vivo等主流终端厂商。

- 核心芯片：AI眼镜的“大脑”，决定运算能力与功耗控制。寒武纪作为国产AI芯片龙头，为设备提供低功耗AI芯片，支持实时语音交互与场景识别，2025年相关业务营收破10亿元；晶晨股份凭借与谷歌的合作基础，传闻为Project Aura提供端侧SoC芯片支持，技术适配优势显著；瑞芯微以成熟AIoT芯片平台，为入门级产品提供高性价比算力方案，出货量持续暴增。

- 存储与传感器：江波龙作为全球第二大独立存储器企业，其超薄ePOP4x产品已规模应用于国内外一线厂商的智能眼镜，2025年前三季度净利润同比增长27.95%，年内获机构调研56次高居榜首 ；歌尔股份作为全球MEMS传感器龙头，陀螺仪、加速度计市占率超30%，同时为Project Aura提供高质量声学模组；韦尔股份的CMOS图像传感器则为设备提供高清视觉感知支持，客户覆盖全球终端厂商。

- 光电股份：在光学材料与器件领域深耕多年，其核心产品为AI眼镜的光学系统提供关键支撑，凭借精密制造工艺与稳定的产品性能，深度契合行业对光学部件高透光率、高稳定性的需求，有望在行业放量中持续受益。

中游模组组装：精密制造支撑量产落地

中游承担着将核心器件整合为终端产品的关键角色，依托强大的制造能力与供应链整合优势，赚取稳定加工费的同时，深度绑定头部客户享受增长红利。

- 领益智造：XREAL的长期战略合作伙伴，曾独家承接XREAL Air AR眼镜的整机组装与核心结构件供应，在Project Aura项目中持续深度参与，“独供”地位带来显著业绩弹性，12月以来融资净买入超1亿元 。

- 立讯精密：精密制造龙头企业，凭借垂直整合优势为Project Aura提供整机组装与零部件支持，同时切入苹果Vision Pro 2代工供应链，技术实力与产能规模保障订单确定性。

- 龙旗科技：拥有谷歌Wear OS在中国大陆的唯一ODM授权，深度参与Project Aura的整机设计工作，在产品定义阶段便占据先发优势，较早分享行业增长红利。

- 春秋电子：专注于消费电子结构件制造，其精密注塑、模具开发等核心能力，为AI眼镜的轻量化、小型化设计提供关键支撑，已进入国内主流终端厂商供应链，随着行业量产推进，订单规模有望持续扩大。

- 歌尔股份：全球AR/VR代工龙头市占率超50%，为苹果、索尼、Meta等巨头代工AR眼镜，2025年代工业务营收同比增长70%，同时在传感器、声学模组等领域实现多环节布局，充分受益全产业链增长。

下游终端与场景：品牌溢价与生态延伸打开空间

下游终端品牌与场景应用直接对接市场需求，品牌力与场景落地能力决定企业长期竞争力，随着消费与产业端需求双爆发，增长空间持续扩容。

- 亿道信息：AI眼镜解决方案已迭代至SW3035，获得多家品牌客户认可并批量出货，年内累计获机构调研24次，成为终端解决方案领域的核心标的 。

- 科大讯飞：作为AI语音交互龙头，为AI眼镜提供实时翻译、语音助手等核心解决方案，场景适配能力强，深度绑定终端厂商构建生态壁垒。

- 海康威视：聚焦工业AR应用，推出工业级AI眼镜用于设备巡检、远程协助，服务企业客户超1万家，在产业端场景落地中占据领先地位。

- 张江高科：作为上海浦东科技园区开发运营商，承载XREAL等核心企业研发办公需求，依托“集成电路+AR光学+智能终端”的产业生态圈，享受区域集群发展红利。

从谷歌Project Aura的技术标杆到国产厂商的价格亲民化，从消费端的智能交互到产业端的效率革命，AI眼镜赛道的黄金十年已正式启幕。上游核心器件的技术壁垒、中游制造的量产支撑、下游场景的生态延伸，共同构筑起全产业链的增长逻辑。光电股份、春秋电子、水晶光电、领益智造等一众概念股，正凭借各自的核心优势卡位赛道关键环节，有望在14亿副的超级蓝海中持续领跑。

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