AI眼镜的风口来了吗？

随着技术突破和产业链巨头布局进程加快，AI应用在2025年的预爆发成为市场不可多得的共识，相关的软硬件产业公司，近期成为二级市场财富效应的载体。

但这期间，细分方向极多，从A股惯用的炒作习惯来看，不太可能出现全方位无死角的同时起爆，更可能是不同概念轮着当起成为资金追涨的主角。

本文围绕AR和AI的关系，AI眼镜的需求和产量之间的平衡度，以及AI眼镜相关产业链公司有哪些，来解决三个问题。

1、炒AR和炒AI眼镜的区别是什么？

2、AI眼镜是否真的在2025年有爆发的催化点？

3、最后整理相关产业链上的相关公司有哪些，供投资者参考

AR在左，AI在右

A股中的风口，并不总是能稳稳落地，AR眼镜就是其中颇具代表性的概念。

早在2012年，被Google称为“登月计划”的Google Glass上市表现不达预期，并于2015年宣布停产后，AR/VR眼镜就开始接力成为后Google Glass时代的主流。

出于实现更好的显示效果，AR/VR眼镜的设计与普通眼镜有非常大的不同，通常采用极为夸张和科幻的造型，但眼镜重量始终没解决，加上贫瘠的应用和内容生态，很长一段时间内，AR/VR眼镜在消费端没掀起太大的波澜。

行业出现拐点，是在今年。

苹果耗时8年的AR眼镜推出后惨遭滑铁卢，销量不达预期。布局较早的头部玩家苹果，在万众瞩目下于今年年初推出Vision Pro后却并未掀起太大水花，根据相关媒体报道，苹果公司已经将Vision Pro在2024年的销量预期从此前的70万~80万台下调至40万～45万台。

反倒是Meta与雷朋公司合作打造推出的智能眼镜却销量口碑逐步上涨，下载量激增后带起行业迎来由Ray-Ban Meta所激活的AI眼镜热潮。

Meta与雷朋公司合作打造的这款智能眼镜自去年9月上线，1年多时间卖出了超过100万台，2024年年度销量有望超过200万台，国金证券发布的研究报告预测，当Ray-Ban Meta的销售网络铺设到全球，其年销量潜力或可跃升至 600 万台以上。

这里简要区分AI和AR眼镜之间的差别，AI眼镜被认为是向AR发展的过渡产品，相比AR，AI眼镜在显示方面放弃了光学显示模组以换取更轻的重量、更低的成本以及更舒适的佩戴体验，先从满足用户的基本需求开始，降低用户的使用门槛。

简单来说：AI眼镜=眼镜+耳机+摄像头+AI，AR眼镜=眼镜+耳机+摄像头+AI+屏幕。

AI眼镜集成了拍照录像、蓝牙耳机、AI语音助手、翻译和导航等多种功能，通过图像识别、语音交互等技术，为用户提供更加智能、便捷的交互体验。

从去年开始爆发的AI算力到至今的AI终端，端侧AI落地重要并且存量规模巨大，意味着有AI技术加持，会形成全新的增量载体，行业产业链从前端来到应用端。

特别是Ray-Ban Meta销量大涨，显然给了行业极大的示范与刺激，根据公开信息及渠道消息，截至目前中国已经有至少 50 家公司正在推进智能眼镜项目。

其中包括小米、华为、百度、字节跳动等领军企业，也包括雷鸟、影目、Rokid等上一波智能眼镜浪潮中崛起的新兴厂商。海外厂商中，苹果、三星、谷歌等巨头也都在跃跃欲试，大有“百镜大战”的架势。

但问题是，行业爆发点是否能在2025年降临？

产业进程加快，但出货量尚未到爆发拐点

根据高盛分析师Jack McFerran的最新报告，Meta智能眼镜相关应用的下载量呈现爆炸式增长。Sensor Tower的应用下载数据显示，Meta View配套应用的下载量在10月同比增长超过200%。这一数据显示了消费者对Meta智能眼镜的高度关注。

受此催化，A股中AI眼镜的信心大幅强化，关注度显著提升：

犀牛之星APP数据显示，从涨幅来看，11月以来的眼镜行情中（截至2024年12月26日），领涨的是博士眼镜和中科蓝讯，其中因AI耳机带来的关注度更高；其次涨幅由高到低分别是明月镜片、云天励飞等。

后续的市场关注方向，以2024年AI眼镜催化点整理，同时对后续可能形成催化的重要事件进行研究：

（民生证券）

显性催化角度，需要接下来持续关注大厂的产品及其供应链，紧跟大厂动向，目前能形成板块影响力的公司是OpenAI、苹果、META、字节，以上厂商在AI眼镜和模型应用等方面的进展值得重点关注。

相关产业链公司中，最值的的重点关注的是AI眼镜产业链中，成本占比超11%的领域为SOC和结构件，涉及上市公司包括恒玄科技、中科蓝讯、亿通科技、星宸科技、富瀚微、安凯微、瑞芯微、润欣科技、格林精密和长盈精密。

随着AI大模型的崛起，行业需要其他的类似手机一样的AI应用的物理载体，mate眼镜作为目前业内落地最成功的产品，确实一定程度上承接了产业链轮动至AI应用端的爆发点，但这是否真就意味着，AI眼镜的拐点将至了呢？

短期来看，AI眼镜短期出货量仍然较低，相关券商市场预测估算2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年在1000万副左右，大规模出货可能在2026年。

综合来看，目前AI眼镜板块仍处于主题投资阶段，若后续重要厂商的重点产品出现爆款，则有望驱动主题投资转向基本面投资。