AI眼镜，谁是成长最快企业？

AI眼镜依赖于机器学习、计算机视觉和自然语言处理等人工智能技术。这些技术赋予了眼镜识别用户需求、理解环境信息的能力，并能够与用户进行有效的交互。

2023年全球AR眼镜的销量是50万台左右，而Apple Vision Pro在2024年的预期销量为50万台。Ray-Ban Meta的销量证明了Al智能眼镜的需求。

成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取33家AI眼镜企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

AI眼镜成长能力前十企业：

第10 国光电器

产业细分：品牌消费电子

成长能力：营收复合增长11.00%，扣非净利复合增长307.83%，经营净现金流复合增长为负

业绩预测：净利润最新预测均值3.44亿元，预测增速均值-4.52%

主营产品：音箱及扬声器为最主要利润来源，利润占比78.60%，毛利率14.33%

公司亮点：国光电器的声学产品能应用多个领域，如VR/AR眼镜等多个智能产品。

第9 佳禾智能

产业细分：消费电子零部件及组装

成长能力：营收复合增长-6.76%，扣非净利复合增长333.75%，经营净现金流复合增长为负

业绩预测：净利润最新预测均值1.75亿元，预测增速均值32.14%

主营产品：耳机为最主要利润来源，利润占比78.41%，毛利率19.76%

公司亮点：佳禾智能投资入股了工业级AR眼镜的龙头瑞欧威尔、消费类AR眼镜核心部件光学模组的珑璟光电。

第8 恒玄科技

产业细分：数字芯片设计

成长能力：营收复合增长11.03%，扣非净利复合增长-68.59%，经营净现金流复合增长为负

业绩预测：净利润最新预测均值3.22亿元，预测增速均值160.39%

主营产品：芯片销售收入为最主要利润来源，利润占比100.00%，毛利率34.20%

公司亮点：恒玄科技推出新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800，能够为可穿戴设备等产品提供强大的算力和高品质的无缝连接体验。

第7 博士眼镜

产业细分：专业连锁

成长能力：营收复合增长15.14%，扣非净利复合增长16.82%，经营净现金流复合增长14.59%

业绩预测：净利润最新预测均值1.56亿元，预测增速均值21.59%

主营产品：光学眼镜及验配服务为最主要利润来源，利润占比75.83%，毛利率71.02%

公司亮点：博士眼镜与业内头部智能眼镜品牌雷鸟创新、ROKID、魅族建立稳定合作关系，通过定制化服务、线上线下联动售后提供视力矫正综合解决方案。

第6 长盈精密

产业细分：消费电子零部件及组装

成长能力：营收复合增长11.45%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

业绩预测：净利润最新预测均值7.29亿元，预测增速均值750.58%

主营产品：消费类电子精密结构件及模组为最主要利润来源，利润占比44.28%，毛利率19.74%

公司亮点：长盈精密主营业务包括电子连接器及智能电子产品精密小件、消费类电子精密结构件及模组等，公司为北美虚拟现实品牌AI眼镜提供结构件。

第5 明月镜片

产业细分：文化用品

成长能力：营收复合增长14.03%，扣非净利复合增长35.57%，经营净现金流复合增长20.89%

业绩预测：净利润最新预测均值1.99亿元，预测增速均值26.36%

主营产品：镜片为最主要利润来源，利润占比85.71%，毛利率62.08%

公司亮点：明月镜片主要产品包括眼镜镜片、镜片原料（树脂原料）、成镜、镜架等眼视光产品，公司售卖的智能眼镜sasky具有语音助手功能，

第4 龙旗科技

产业细分：消费电子零部件及组装

成长能力：营收复合增长5.13%，扣非净利复合增长19.88%，经营净现金流复合增长7.78%

业绩预测：净利润最新预测均值7.30亿元，预测增速均值20.54%

主营产品：智能手机为最主要利润来源，利润占比69.97%，毛利率8.68%

公司亮点：龙旗科技与国内AR头部品牌客户合作AR算力单元产品，并积极开拓海外AR产品市场。

第3 天键股份

产业细分：消费电子零部件及组装

成长能力：营收复合增长11.56%，扣非净利复合增长18.32%，经营净现金流复合增长-83.49%

业绩预测：净利润最新预测均值1.70亿元，预测增速均值24.98%

主营产品：耳机产品为最主要利润来源，利润占比92.53%，毛利率20.04%

公司亮点：天键股份主营业务是耳机等各类智能可穿戴产品和健康声学，公司已有AR眼镜产品出货。

第2 水晶光电

产业细分：光学元件

成长能力：营收复合增长15.44%，扣非净利复合增长19.05%，经营净现金流复合增长31.71%

业绩预测：净利润最新预测均值8.45亿元，预测增速均值40.83%

主营产品：光学元器件为最主要利润来源，利润占比53.12%，毛利率30.66%

公司亮点：水晶光电布局多年并掌握衍射光波导、反射式光波导及折返式多条技术路径，着力打造承接核心技术方案的量产线。

第1 协创数据

产业细分：消费电子零部件及组装

成长能力：营收复合增长25.45%，扣非净利复合增长65.01%，经营净现金流复合增长为负

业绩预测：净利润最新预测均值6.36亿元，预测增速均值121.4%

主营产品：数据存储设备为最主要利润来源，利润占比45.27%，毛利率9.95%

公司亮点：协创数据与融梦合作的AR智能眼镜目前已小批量生产。

AI眼镜成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：