“AI终端产业重大突破，谁是潜力股？领益智造或成最大赢家

OpenAI把图纸甩给立讯，立讯把压力甩给供应链，供应链里唯一敢拍胸脯“全包”的只有领益智造，400亿AI终端收入不是吹出来的，是苹果、华为、特斯拉一条条产线熬夜喂出来的。

立讯拿单靠的是苹果御用装配经验，可AI硬件不是手机，散热片要0.3毫米，充电线圈要弯成眼镜腿，天线还不能被金属挡，这些细碎活苹果以前分给十家厂，现在OpenAI要求一家搞定，立讯只能把最难的结构件、散热、充电、包材全打包给领益智造，因为后者在东莞、苏州、印度、越南的工厂已经把冲、压、锻、CNC、阳极、模组组装塞进同一条流水线，换线时间压到90分钟，别人三天，它一天，立讯不想丢单，只能低头。

领益智造去年AI终端收入同比增三成，半年报继续涨，数据背后是把手机、手表、耳机、VR眼镜的金属中框、散热箔、无线充电圈、软板、甚至外包装全塞进一张BOM表，客户只要说得出概念图，它两周交手板，四周小批量，苹果眼镜还没发布，它已经悄悄把月产能拉到300万套，产线良率堆到98.5%，比同行高两个点，一个点对应一亿利润，两个点就是白捡两亿，股价还没涨停，是因为基金研究员没算清这笔账。

OpenAI硬件定在2026下半年上市，现在图纸还在改，可领益智造已经把越南厂房加层，新租的5万平方米仓库贴着立讯厂区，物流车三分钟一趟，运费省7%，关税省10%，立讯每省一块钱，领益智造就多赚一块，账算得比华尔街还精。

岩山科技想做自己的AI模型，通富微电给芯片做封装，它们都在等芯片厂给订单，领益智造不用等，它直接吃终端，芯片谁家的无所谓，外壳、结构、散热、充电、组装全得经过它，它成了硬件界的“收过路费”，过路费比卖芯片稳当，芯片价格战，它照样抽成。

长盈精密也做金属件，可它九成收入还在手机，AI眼镜月产能只有50万套，领益智造是它的六倍，规模差一步，成本差一截，客户一旦砍价，长盈利润直接归零，领益智造还能靠规模硬扛，扛到对手关机，它再涨价，这招苹果熟，它也熟。

2027年如果AI眼镜年出货量破亿，领益智造只要拿到30%份额，就是3000万套，一套净利50元，15亿利润，给它15倍估值，市值涨200亿，现在市值才500亿，空间自己算。

立讯精密名声大，可它赚的是组装辛苦钱，毛利率8%，领益智造做结构件+模组，毛利率18%，同样加班，它多赚一倍，OpenAI的算盘打到最后，发现最大利润漏在领益智造，它会不会反手入股，把利润留在体系里，这是下一步的暗牌。

散户今天追立讯，明天追岩山，后天发现订单全写领益智造的名字，股价已经高攀不起，机构早就把仓库租到它厂区门口，货车司机说夜班排到明年三月，这消息比研报真实。

AI硬件这场戏，台上站着OpenAI和苹果旧将，台下真正数钱的可能是那个闷声做外壳的工厂，它不靠风口，它造风口。

你觉得OpenAI会把利润留给别人，还是迟早把领益智造也绑进战车？