AR眼镜风口来了，阿里夸克AI眼镜产业链龙头股解析

11月27日，阿里巴巴要开一场“夸克AI眼镜2025新品发布会”——这是阿里首次推出自研的双显AI眼镜，相当于把“AR显示+AI交互”装在了眼镜框里，是智能穿戴和AI硬件结合的新赛道。

据悉，阿里旗下夸克AI眼镜与支付宝的合作再次升级，双方将在实现“看一下支付”的基础上，夸克AI眼镜新增准心辅助、骨传导拾音等独家能力。银河证券指出，根据IDC数据，2025上半年，全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%。IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，2024-2029年5年CAGR达55.6%。随着大厂陆续进入，AI智能眼镜行业发展进入加速阶段。基于庞大的用户群体基础，智能眼镜有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类。

2. 背景：AI眼镜为啥是阿里的“新宠”？

AI眼镜不是新鲜词，但这次阿里入局有特殊意义：

- 它是AR+AI的“硬件落地载体”：AI需要“看得见”的硬件触达用户，AR眼镜能把数字信息叠加在现实世界里，比手机更“无感”；

- 它是消费电子的“下一个风口”：手机、耳机之后，智能眼镜是穿戴设备的新赛道，大厂都在抢布局；

- 夸克AI眼镜是阿里的“自研标杆”：从核心部件到技术，都绑定了国内供应链，相当于给这些上市公司发了“大厂订单入场券”。

3. 产业链拆解：夸克AI眼镜的“造镜天团”

3.1 立讯精密：眼镜的“总装厂+摄像头供应商”

如果夸克AI眼镜是个“新网红”，立讯精密就是给它“从内到外组装+装摄像头”的造型师。

它的角色是ODM代工伙伴（ODM就是从设计到生产全包圆）：不仅负责眼镜整机的组装和全流程质量把控，旗下的“立景创新”还专门供应眼镜需要的摄像头模组——相当于既管“眼镜能不能装起来”，又管“眼镜的‘眼睛’（摄像头）能不能看清世界”。

作为消费电子代工圈的“老大哥”，立讯的精密制造能力是阿里选它的核心原因。

3.2 歌尔股份：精密组装的“老大哥”

歌尔股份是眼镜的“精密组装副手”，手里握着SIP封装和整机组装优势——SIP是“系统级封装”，能把多个芯片、部件压缩到很小的空间里，刚好适配AI眼镜“轻小”的需求。

它在智能穿戴设备制造领域的市占率本就很高，相当于“穿戴设备组装界的熟手”，负责帮眼镜把各种小部件精准拼在一起，保证量产能力。

3.3 欣旺达：让眼镜“无线续航”的电池设计师

欣旺达是这副眼镜的“充电宝设计师”，提供定制化高能量密度电池模组，最关键的是它的“可换电技术”——相当于给眼镜配了“可拆卸电池”，不用插线充电，换块电池就能继续用，刚好满足AI眼镜“要轻便、不能总充电”的需求。

3.4 恒玄科技：眼镜的“低功耗大脑芯片”

如果眼镜是个“小机器人”，恒玄科技提供的BES2800处理器就是它的“大脑”。

这款芯片用了6nm工艺（工艺越先进，芯片越小、功耗越低），主打“低功耗+强性能”：既负责眼镜的语音交互（比如你和眼镜说话），又能把传感器数据融合在一起，还能和高通的AR主芯片互补——相当于让眼镜“又聪明又省电”。

3.5 佰维存储：眼镜的“高速内存卡”

佰维存储供应的ePOP存储器是眼镜的“高速临时仓库”：这种存储器性能高、体积小，能适配AI眼镜“小型化、高带宽”的运行需求——比如眼镜要快速加载AR内容、处理语音数据，都得靠它来“临时存数据”，相当于给眼镜装了张“高速内存卡”。

3.6 水晶光电：AR显示的“核心屏+近视救星”

水晶光电是这副眼镜的“核心显示担当”，它是全球唯二能量产衍射光波导镜片的企业（另一家是海外厂商）。

衍射光波导是AR眼镜的“灵魂部件”——能把数字图像清晰地叠加在现实场景里，还能做到1080P的高分辨率；更关键的是，它能解决近视人群的适配问题（不用额外戴眼镜）。相当于给眼镜装了“高清显示屏+近视适配滤镜”。

3.7 华灿光电：进阶版眼镜的“高清光源”

华灿光电是通过参股的JBD公司，供应全彩MicroLED光机——这是更先进的显示技术：像素密度高达3000PPI（手机屏幕一般是400PPI左右），亮度超过5000尼特，能让AR内容更清晰、更亮（户外也能看清）。

它负责的是“进阶版AR显示”的需求，相当于给眼镜预留了“升级高清屏”的选项。

3.8 佳禾智能：骨传导的“无声音箱”

佳禾智能是眼镜的“声音供应商”，手里握着全球唯一的骨传导振子专利，还是旧款天猫精灵骨传导眼镜的独家制造商。

骨传导技术是“不用耳机就能听声音”——通过振动头骨传声，既不会漏音，又不堵耳朵，刚好适配眼镜的“无感交互”需求，相当于给眼镜装了个“无声音箱”。

3.9 科大讯飞：眼镜的“语音翻译官”

科大讯飞是这副眼镜的“嘴巴和耳朵”，它的多麦克风阵列、多语言实时翻译技术是AI眼镜的核心交互功能：你对着眼镜说“翻译这句话”，它能实时转成外语；你说“查天气”，它能听懂指令——相当于给眼镜配了个“随身翻译官+对话助手”。

4. 补充：藏在背后的“隐形选手”

除了这9家，还有个“隐形伙伴”不能忽略：

- JBD：华灿光电参股的公司，是专门做MicroLED光机的“细分专家”——它的全彩MicroLED技术是夸克AI眼镜“高清显示”的核心支撑，相当于华灿光电背后的“技术外援”。

5. 短期谁能乘风？这些公司最受关注

夸克AI眼镜发布会的热度下，短期（1-3个月）里，这几家公司更容易吃到“硬件赛道红利”：

1. 水晶光电：全球唯二的衍射光波导技术是AR眼镜的“刚需部件”，技术壁垒高，直接绑定眼镜的核心显示功能；

2. 立讯精密：既是总装厂又是摄像头供应商，和阿里的合作深度高，是眼镜量产的“关键角色”；

3. 科大讯飞：语音交互是AI眼镜的核心体验，它的技术是用户感知最强的功能之一；

4. 恒玄科技：低功耗芯片是穿戴设备的“痛点解决方案”，直接影响眼镜的使用体验。