从“翻译官”到“第三只眼”，AI眼镜赛道投资是否过热？

今年以来，AI智能眼镜行业步入加速发展阶段，国产替代趋势愈发明显，“AI眼镜”成为科技和投资领域备受关注的话题。全球产业链中，从Meta、苹果等国际科技巨头，到华为等国内企业，再到众多初创公司，都在加速布局这一赛道。

调研机构Counterpoint发布的《全球智能眼镜型号出货量追踪》报告显示，2025年上半年，国际智能眼镜市场出货量同比增长110%。国际数据公司（IDC）预测，2025年中国智能眼镜出货量预计达290.7万台，同比增长121.1%。

近期，行业动态不断。谷歌在其官方博客宣布，正与三星电子、Gentle Monster和Warby Parker合作开发两种不同类别的AI眼镜。阿里旗下的夸克AI眼镜S1正式发布，该眼镜接入了阿里千问。理想汽车也发布了首款理想AI眼镜Livis，这款眼镜镜架重量仅36克，核心亮点在于车控与AI交互联动。

当前，AI眼镜行业呈现出百花齐放的局面，互联网巨头、手机厂商、AR创业公司三类参与者纷纷入局，产品形态逐渐向大众消费市场渗透，并被个人用户逐步接受。

AI眼镜的核心价值在于优化信息获取效率，主要体现在“即时抓拍能力”和“实时翻译体验的领先性”上。不过，AI眼镜仍处于发展早期，面临多重结构性挑战。业内普遍认为，AI眼镜存在“功能性、舒适性、美观性”的“不可能三角”问题，即很难在同一产品中同时实现这三方面的最优。

此外，近年来大量资本涌入AI眼镜赛道，引发了人们对低水平重复建设的担忧。尽管目前市场基数较小，但其初步显现的快速增长态势，以及eSIM、AI大模型等技术叠加带来的“下一代终端”想象空间，足以让资本为预判产业拐点而支付溢价。一定程度的“泡沫”往往是新兴技术赛道跨越鸿沟前的必然阶段。

同时，科技进步在一定程度上依赖“产能过剩”与“市场泡沫”。激烈的竞争环境有助于筛选出真正具备创新能力的企业。若没有初期的资本热捧，许多初创公司可能无法坚持到技术成熟阶段。