千问眼镜，AI时代的“新入口”，改变生活的“魔法”

2026年2月27日，中国科技圈的目光再次聚焦于杭州。继春节期间凭借“一句话下单”近2亿次、日活跃用户飙升至7352万、全国平均每10人就有1人使用的惊人战绩后，阿里巴巴旗下的个人AI助手“千问”迅速打出了下一张关键王牌——正式进军AI硬件领域，今年将面向全球市场推出AI眼镜、AI指环、AI耳机三款不同形态的可穿戴产品，构建“软硬一体”的全场景AI交互生态。

其中，首款

千问AI眼镜

将于西班牙巴塞罗那举行的2026年世界移动通信大会（MWC）上正式发布，并于

3月2日开启线上线下全渠道预约

。更值得关注的是，这并非单一产品的试水，据阿里内部人士透露，年内千问还将陆续推出AI指环、AI耳机等产品，面向全球市场发售，一个覆盖多形态的AI硬件生态正在快速成型。

这一战略动作的意义，远远超出了一款消费电子产品的发布。

它标志着AI之战正式从“APP的圈地运动”升级为“入口的全面卡位”，从虚拟的数字世界深入至复杂的物理世界

。当大多数厂商仍在为手机APP的日活跃用户数缠斗时，阿里选择让千问“跳出手机”，将自身强大的“AI办事”能力与全天候佩戴的智能硬件相结合，试图重新定义人机交互的范式——让AI从需要被唤醒的工具，进化为如影随形的智能环境。

这不仅仅是阿里的一步棋，更是整个科技产业的风向标。2026年开年，全球科技巨头已在这一赛道密集布局：

Meta计划将2026年AI眼镜产能翻番至2000万件

，同时谷歌与Xreal合作打造Project Aura、苹果公司计划于2026年内推出AI眼镜，国际巨头纷纷押注空间计算。国内雷鸟创新、Rokid、Xreal等本土新锐品牌，华为、小米、理想等硬件大厂，字节、阿里、百度等互联网企业基于国内成熟消费电子产业链，在2025-2026年开启“百镜大战”。一场关于下一代移动智能终端入口的“百镜大战”已然全面打响。

对于资本市场而言，这无疑是一个不容忽视的产业趋势。招商证券在其研报中明确指出，AI+AR眼镜正迎来“iPhone时刻”，预计产业将在2027年迎来爆发式增长，建议投资者高度重视产业链的投资机遇。本文将首先对“千问AI眼镜”这一标志性事件进行深度剖析，详细阐述其在AI时代的具体性能、对生活方式的颠覆性影响及其作为新入口的战略重要性。随后，我们将结合权威券商研报与产业链调研，系统梳理我国A股市场中在AI眼镜及智能穿戴产业链上具备核心竞争力和投资前景的上市公司，为投资者描绘一幅清晰的产业投资地图。

千问AI眼镜的发布，并非一次仓促的硬件跟风，而是阿里基于其强大的大模型能力、完整的生态系统以及对未来人机交互深刻理解的战略落子。要理解其重要性，我们必须从产品本身的硬核实力，到它如何改变我们的生活，再到它如何重新定义AI时代的“入口”，进行层层深入的剖析。

千问AI眼镜并非横空出世，它脱胎于阿里在2025年底发布的夸克AI眼镜，

两者由同一团队研发，共享同样的算法和软硬件支持，未来将统一以更具全球影响力的“千问（Qwen）”品牌面向市场

。这使得千问AI眼镜从诞生之初就具备了成熟的基因。

产品系列与硬件配置

：千问AI眼镜分为

S1和G1两个系列共六款单品，售价覆盖1899元至3999元价位段

，兼顾了大众普及与高端体验的需求。其中，主打显示功能的S1系列代表了当前智能眼镜的技术前沿。在硬件上，它搭载了

双旗舰芯片（高通AR1和恒玄BES2800）

，为复杂的AI运算和图像处理提供了澎湃动力。显示技术是其一大亮点，采用

双光机显示技术，亮度高达4000 nits

，即使在强光环境下，用户也能清晰地看到叠加在现实世界上的数字信息。为了解决嘈杂环境下的交互难题，它配备了

五个麦克风阵列与骨传导技术

，能够精准拾取用户语音指令，甚至在用户不发出声音时，也能通过骨传导感知意图。影像能力同样出色，支持

0.6秒极速抓拍和3K视频录制

，并搭载

Super Raw暗光增强技术

，确保在夜晚或光线不足的环境下也能捕捉清晰画面。续航方面，配有

272mAh电池，标称综合续航9小时

。

软件生态与核心功能

：如果说硬件是躯壳，那么软件和生态就是灵魂。千问AI眼镜的灵魂，正是深度整合其中的

阿里生态核心能力

：

近眼导航

：与

高德地图

深度融合，当用户骑行或步行时，导航箭头、路线信息会直接投射在眼前，无需再频繁低头查看手机，极大地提升了出行安全与便利性。

“看一下”支付

：结合

支付宝

的支付能力，用户在商场购物或购买商品时，只需“看一下”眼镜中投射的付款码，或通过视觉识别商品并语音确认，即可完成支付，将“刷脸支付”升级为更自然的“视界支付”。

智能购物与比价

：当用户看到一款心仪的商品（如朋友的背包、街边的海报），千问眼镜可以自动识别，并通过

淘宝、飞猪

等平台快速搜索同款、进行比价，甚至直接下单。

实时翻译与信息获取

：在国外旅行或阅读外文资料时，眼镜可以将眼前的文字实时翻译成中文并悬浮显示。当目光停留在一座历史建筑上，它可以自动触发语音讲解，让旅行变成一场沉浸式的知识探索。

值得注意的是，

千问APP上的点外卖、打车等核心功能，将无缝迁移至所有AI硬件终端

，实现软件与硬件的深度联动，让用户在不同场景下都能便捷调用阿里生态服务。

技术层面的强有力支撑

：阿里为千问AI硬件提供了强有力的底层保障。2月16日，阿里巴巴开源全新一代大模型

千问Qwen3.5-Plus

，针对端侧设备的显存与成本需求进行专项优化，部署显存占用降低60%，最大推理吞吐量提升至19倍，每百万Token占用的API成本低至0.8元，仅为Gemini 3 Pro的1/18，大幅降低了AI硬件的部署成本与性能门槛。同时，阿里拥有自研AI芯片

平头哥

、云计算平台

阿里云

及国内领先的开源模型家族通义，形成了从芯片到算法再到云服务的完整技术链条，为AI硬件的流畅运行与持续迭代提供保障。

千问AI眼镜带来的，不是几个零散功能的简单叠加，而是一种

全新的、连续性的、沉浸式的交互体验

，它将深刻改变我们生活的方方面面。

在手机时代，我们获取信息需要主动“搜索”：解锁、打开APP、输入关键词、浏览结果。这是一个打断当前状态、需要注意力转移的过程。而千问AI眼镜则基于多模态感知，让信息主动“浮现”在用户眼前。

设想一个典型的商务出差场景：当你走出机场，轻声说“去预定的酒店”，眼镜立刻在视野中投射出前往停车点或打车点的最佳路径导航箭头。在你驾车或乘坐出租车时，眼镜通过识别窗外地标，自动提醒你即将到达目的地附近的餐厅或重要会议地点。到达酒店后，你望向大堂的指示牌，眼镜自动将“健身房在3楼”、“餐厅在2楼”等信息高亮显示。整个过程，你无需掏出手机一次，

信息不再是待挖掘的数据，而成了你视野的一部分，与环境融为一体

。这极大地减少了认知负担，让获取信息变得像呼吸一样自然。

春节期间，千问APP让全国超1.3亿人第一次体验到“一句话下单”的便捷，全国平均每10人就有1人在千问下单。现在，千问AI眼镜要将这种能力从手机屏幕复制到物理世界，实现真正的“所见即所得，所想即所做”。

餐饮场景

：你路过一家餐厅，突然想试试味道。你只需说：“这家评价怎么样？帮我订个位。”眼镜立即通过视觉识别确定是哪家店，结合高德数据调取评价和联系信息，并调用支付宝完成订金支付。整个过程行云流水，你甚至没有停下脚步。

旅行场景

：在异国他乡，面对满是陌生文字的菜单，你无需拿出手机拍照翻译。只需看向菜单，眼镜便已将每道菜翻译成中文，甚至根据你的口味偏好和过往订单，推荐“最符合你胃口的菜”。你点头示意，眼镜便帮你叫来服务员并完成点单。

社交场景

：在聚会中，朋友提到一部电影或一本书，你只需轻声说“感兴趣”，眼镜便会默默搜索相关信息，并在稍后你的空闲时间，以极低的存在感提醒你“已为你找到《XX》的介绍和购票/购买链接”。

这种交互的革命性在于，它将完成任务所需的多个步骤——掏出手机、解锁、打开APP、搜索、点击、支付——

压缩成了一个自然的眼神和一句简短的语音

。AI从被动响应指令的“工具”，进化成了理解意图、主动服务的“管家”。

人类大脑的记忆是模糊且易逝的。我们习惯用手机拍照来记录生活，但掏出手机的那一刻，往往已经错过了最精彩的一瞬。千问AI眼镜的

0.6秒极速抓拍和第一人称视角拍摄

，完美地解决了这个问题。

想象一下：孩子第一次自己走路的蹒跚步伐，朋友聊天时突然爆发的开怀大笑，旅途中转瞬即逝的绝美风景……你无需任何操作，只需在事情发生时轻触镜腿或通过语音指令“嘿千问，拍下来”，眼镜就以你的视角记录下这一切。

这些记录不再是精心构图后的“作品”，而是你真实生活经历的数字化延伸

，让回忆变得更加鲜活、完整。这种“第一人称视角”的影像，也将成为全新的内容创作形式，记录下最有沉浸感的“Vlog”。

在智能手表、TWS耳机、智能指环等多种可穿戴设备百花齐放的今天，为何AI眼镜被普遍认为是下一代最重要的计算平台？为何阿里将其作为抢占AI入口的核心抓手？这背后有着深刻的底层逻辑。

与其他所有可穿戴设备相比，

眼镜拥有独一无二的优势：它位于人类最主要的信息输入器官——眼睛——旁边，与视线保持高度一致

。

耳机

虽解放了双手和耳朵，但它是纯音频通道，只能处理声音信息，无法感知视觉世界。

手表或指环

虽然可以监测健康数据，但其交互仍依赖于手势或触碰屏幕，信息输出也依赖微型屏幕或震动，交互带宽有限。

智能手机

是目前的信息中心，但它是一个需要“拿起来”的设备，每一次交互都是一次对当前活动的打断。

AI眼镜则将信息层直接叠加在物理世界之上，实现了真正的“增强现实”交互

。当你看着一个方向，眼镜就知道你对什么感兴趣；当你在做一件事时，眼镜可以提供相关的信息而不打断你的动作。它是

感官的终极延伸

，让AI与人的融合达到了一个前所未有的新高度。双手的彻底解放，意味着人类可以在进行驾驶、烹饪、运动、社交等所有现实活动的同时，无缝地调用AI的全部能力。

招商证券在其研报中明确指出，在可穿戴设备中，相较手表、耳机、项链等，

眼镜受众群体最广泛、AI交互最自然

，在产业链近眼全彩显示、电池续航提升、空间计算能力进步推动下，

AI+AR眼镜有望成为下一代移动智能终端设备

。

要让AI成为真正智能的助手，仅仅听懂用户说了什么（语音识别）是远远不够的，它必须能够

理解用户所处的环境和正在发生的事情

。这正是AI硬件，特别是AI眼镜的核心价值所在。

千问AI眼镜通过摄像头、麦克风、陀螺仪等多种传感器，能够捕获海量的、

第一视角的、多模态的真实世界数据

：用户在看向什么？周围环境是安静还是嘈杂？用户是行走、骑行还是静坐？这些数据与用户的语音指令相结合，为AI理解用户意图提供了前所未有的丰富上下文。

例如，当你和一群朋友在嘈杂的夜市，随口说了句“这家看着不错”。普通的语音助手很可能无法识别“这家”指代什么。但千问AI眼镜可以通过视线追踪和摄像头识别，立刻知道你正看向左手边第三家烧烤摊，并结合你的饮食偏好历史数据，迅速给出回应：“这家烧烤评分4.8，有您爱吃的烤生蚝，需要排队15分钟，要帮您取个号吗？”

这种从“理解语义”到“理解场景”的跨越，是AI能力的一次巨大飞跃

。而在这个过程中，用户与硬件的每一次交互，都在源源不断地产生新的场景数据，反过来用于训练和优化大模型，形成一个“

硬件-数据-模型

”的正向数据飞轮。谁掌握了这个飞轮，谁就能在AI的下半场竞争中建立起牢不可破的壁垒。

如果说AI眼镜是连接数字世界与物理世界的“桥头堡”，那么阿里手中的牌，几乎就是为打赢这场战役量身定制的。千问AI眼镜的最大差异化优势，不在于镜片的折射率，而在于其背后那套能够触达中国数亿消费者、数百万商家、覆盖支付、出行、购物、娱乐的全场景生态。

当竞争对手的眼镜还在为“能识别物体”而沾沾自喜时，千问眼镜已经完成了从“识别”到“交易”的商业闭环。你看到一棵树，别的AI告诉你“这是一棵法国梧桐”；你用千问眼镜看到一棵树，它可能告诉你“这是某某公园的网红打卡树，旁边咖啡馆有优惠券，要用支付宝领取吗？”。

阿里的生态，赋予了千问AI眼镜独一无二的“即看即所得、所见即所得”的商务能力

。

支付宝

解决了“怎么付”，

高德

解决了“在哪”，

淘宝、饿了么、飞猪

解决了“买什么/吃什么/玩什么”。这种从信息感知到服务履约的无缝连接，是任何没有深厚电商和生活服务生态的硬件厂商都无法在短期内复制的核心护城河。

因此，千问AI眼镜的发布，是阿里将其在数字世界的统治力，向物理世界强势延伸的标志性一步。

它宣告了一个新时代的到来：AI的入口，不再是手机屏幕上的一个图标，而是用户“目光所及之处”

。

千问AI眼镜的发布，不仅是消费电子领域的一件盛事，更是一场即将席卷A股市场的产业浪潮的开端。根据

IDC的预测，2026年中国智能眼镜市场出货量预计达到450.8万台，同比增长77.7%

，其中音频和音频拍摄眼镜出货量预计343.4万台，同比增长68.1%；

全球2026年智能眼镜出货量将突破2300万台

，其中AI眼镜破千万台。招商证券更是预测，到2030年，AI眼镜市场规模有望达到400亿美元。面对即将爆发的“百镜大战”，整个产业链从芯片、光学显示、结构件到整机代工、渠道销售，都将迎来历史性的发展机遇。

这是一场从0到1、从概念到放量的产业变革，蕴藏着巨大的投资价值

。我们将沿着产业链的上中下游，系统梳理那些有望在这场盛宴中分得一杯羹的核心上市公司。

AI眼镜的成本结构中，核心元器件的价值量最高，也是决定产品最终体验的关键。这部分企业技术壁垒高，护城河深厚，是产业链中最具投资价值的“卖水人”。

作为AI眼镜的算力核心，主控芯片承担着处理AI算法、图像信号、传感器数据等多重重任。随着AI功能日益复杂，对端侧芯片的NPU（神经网络处理单元）算力要求也越来越高。从产业链价值分布来看，

AI拍摄音频类眼镜中芯片成本占比超过1/3

。

作为智能穿戴设备主控芯片的龙头企业，

恒玄科技

已成功导入阿里千问AI眼镜的供应链。根据公开信息，夸克/千问AI眼镜采用了恒玄的

BES2800芯片

，这颗芯片集成了先进的神经网络处理单元，能够在超低功耗下运行语音唤醒、关键词识别等AI算法。

恒玄科技

在TWS耳机市场已经证明了其在低功耗、高性能音频处理领域的实力，如今其产品矩阵成功切入AI眼镜这一增量市场，为公司打开了全新的成长空间。随着AI眼镜对语音交互、本地AI处理需求的激增，恒玄有望成为端侧AI落地的最核心受益者之一。其芯片的价值量（ASP）相比TWS耳机有显著提升，且作为智能交互的主控，战略地位极高。

星宸科技

在多媒体音视频SoC芯片领域拥有深厚积累，其第二代移动影像设备主控芯片已瞄准进阶AI/AR眼镜市场。公司已有适用于AI眼镜的芯片出货至终端客户，并与多家品牌、ODM厂商持续接洽。

星宸科技

的芯片在图像处理、低功耗视频录制方面具有显著优势，这对于强调“第一视角拍摄”的AI眼镜至关重要。随着AI眼镜影像功能的标配化，

星宸科技

作为该细分领域的领先者，将充分受益于市场的放量增长。

AI眼镜不仅要实时处理，还要实时存储，这对存储芯片的容量、速度和功耗提出了严苛要求。

佰维存储

的ePOP系列产品，以其小型化、低功耗、高带宽的特性，已成为AI/AR眼镜等智能穿戴设备的理想存储解决方案。公司目前已被

Meta、Google、小米、阿里

等国内外知名企业应用于其AI眼镜、智能手表等产品中，是国内AI眼镜存储芯片的主力供应商。特别是其为Meta AI智能眼镜提供ROM+RAM存储器芯片的案例，证明了

佰维存储

的技术实力已获得全球顶尖客户的认可，具备极强的标杆效应和客户粘性。公司预计2025年归母净利润8.5亿元至10亿元，在AI新兴端侧领域保持高速增长趋势。

芯海科技

的压力触控产品已经应用于夸克AI眼镜。随着AI眼镜交互方式的多样化，压力触控、传感器融合等技术将成为提升用户体验的关键。芯海科技在模拟芯片领域的积累，使其能够为AI眼镜提供关键的感知解决方案。

光学显示模组是AI显示眼镜（如千问S1系列）成本占比最高的部分，

微显示屏+光学模组在AI显示眼镜成本中占比超过50%

。其技术路径的选择（如Micro OLED vs. Micro LED，BirdBath vs. 光波导）直接影响着眼镜的亮度、清晰度、视场角和体积重量，是技术博弈最激烈的环节。

光峰科技

是激光显示领域的领军企业，其在ALPD®半导体激光光源技术上的积累，为AR光学模组提供了高亮度、高效率的解决方案。招商证券在研报中明确指出，建议重点关注微显示AR光机领域的光峰科技。公司正从提供微显示器件向提供集成解决方案的“光机”演进，这对于需要高度集成的小型化AI眼镜来说，价值巨大。如果Micro LED与光波导被证明是AR眼镜的终极显示方案，

光峰科技凭借其在光源和光机设计上的核心技术，有望占据价值链的核心环节

。

作为全球显示面板巨头，

京东方

在Micro OLED技术上的布局备受关注。Micro OLED被认为是目前最成熟、最适合用于AR眼镜的近眼显示技术之一。虽然短期面临良率和成本挑战，但

京东方

作为国内显示产业的“国家队”，其技术储备和产能规模无人能及。一旦市场起量，

京东方

的Micro OLED面板有望成为众多AI眼镜厂商的首选，成为产业链中市值空间最大的受益者之一。

芯瑞达

表示，公司协同高校科研力量，联合推进面向AI+AR显示的MicroLED微显示全彩化技术与核心光机攻关，目前相关样机验证工作正在有序展开。这表明公司正积极布局下一代显示技术在AI眼镜领域的应用，具备较强的技术前瞻性。

虽然康耐特光学在港股上市，但其作为国内领先的镜片企业，向AI眼镜领域的延伸值得A股投资者关注。镜片不仅仅是屈光矫正的部件，在AI眼镜中，它还是光波导的载体。

高折射率的镜片有助于减重、提升视场角，增强AR眼镜的佩戴舒适度和沉浸感

，碳化硅材料受到青睐。随着非近视用户也加入AI眼镜消费大军，具备光学功能（如防蓝光、变色）的平光镜片需求也将大增，为传统光学镜片厂商开辟了新的增长曲线。招商证券将

康耐特光学

列为上游“卖水人”重点关注标的。

如何在塞入芯片、电池、传感器、光机的同时，让眼镜保持传统眼镜的重量和佩戴舒适度，是“不可能三角”中的巨大挑战。这需要极度精密的微型结构件，如铰链、镜框、支撑架等。

这两家公司在MIM（金属粉末注射成型）技术领域处于国内领先地位。MIM工艺是实现复杂、微小、高精度金属零部件的最佳选择，完美契合了AI眼镜对结构件的需求。华福证券的研报中明确指出，

统联精密

和

精研科技

为AI眼镜提供铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等多种精密零部件。随着AI眼镜形态的不断创新和迭代，对这些核心结构件的设计、材料、精度要求只会越来越高，两家公司凭借技术壁垒，有望在产业链中占据稳定的一席之地。

顺络电子

透露，公司产品在AI眼镜中的应用广泛，包括各类电感、LTCC、天线等产品。目前已覆盖相关领域头部大客户，产品持续供应中。AI眼镜的小型化、多功能化对被动元件的集成度提出了更高要求，顺络电子作为国内电感龙头，有望充分受益。

美芯晟

表示，公司的光学传感器可提供环境光感知与交互支持，赋能设备对外界的智能响应，相关产品已导入AR/AI眼镜终端品牌客户。传感器是AI眼镜感知外界的关键部件，美芯晟的布局切中了行业痛点。

博硕科技

向客户供应部分AR、VR眼镜制程设备以及VR复合膜产品。作为设备及材料供应商，公司同样在AI眼镜产业链中占据一席之地。

将上千个精密元器件组装成一个可靠、流畅的消费电子产品，对整机代工和方案设计提出了极高的要求。中国的消费电子制造业在这方面拥有全球最强的竞争力。

作为全球XR（AR/VR）领域的代工龙头，

歌尔股份

在智能眼镜的整机设计、精密制造、系统集成方面拥有无可比拟的经验和产能。公司是Meta、索尼、PICO等头部品牌的核心合作伙伴。虽然本次千问AI眼镜的代工信息尚不明确，但

歌尔股份

无疑是全球AI眼镜浪潮中最确定、最核心的受益者之一。无论是为一线品牌代工，还是为初创公司提供ODM服务，

歌尔股份

都能凭借其深厚的know-how获取稳定份额。AI眼镜是其继TWS耳机、智能手表后，又一个有望带来巨大增量的智能硬件赛道。

龙旗科技

在智能产品ODM领域实力雄厚，尤其在承接互联网巨头定制项目上经验丰富。

公司已承接国内头部客户AI眼镜项目，国内其他客户拓展也在同步推进中，智能眼镜业务会是公司业绩持续增长的重要推动力之一

。市场传闻字节跳动的AI眼镜将由

龙旗科技

独家代工。这充分说明了

龙旗科技

在AI眼镜这一新品类上的技术能力和交付能力获得了顶级客户的认可。对于阿里、字节、百度等倾向于轻资产运营的互联网公司来说，

龙旗科技

这样的ODM伙伴是其快速推出高质量硬件产品的关键。能够绑定互联网大厂的AI眼镜项目，将为

龙旗科技

带来显著的业绩弹性和品牌溢价。

作为另一家ODM巨头，

华勤技术

同样在智能穿戴、笔电、手机等多领域积累了强大的研发和制造能力。公司具备从硬件设计、软件系统到射频优化的全栈式服务能力，完全有能力切入AI眼镜的ODM市场，成为除

歌尔

、

龙旗

之外的重要参与者，为客户提供多样化的选择。

领益智造

表示，公司深耕AR、VR、MR、AI眼镜等智能穿戴设备的核心组件和整机组装，为国内外头部客户提供软质功能件、注塑件、散热解决方案、充电器、无线充等核心零部件和组装服务。领益智造凭借其在精密功能件领域的深厚积累，已成功切入AI眼镜整机组装环节，成为产业链重要参与者。

作为设备供应商，

利元亨

表示，过去几年持续深耕AI眼镜电池装备、人形机器人核心部件及固态电池装备等领域。2025年，公司智能AI眼镜电池装备业务已实现高速增长，预计未来三到五年，相关产线产能将持续扩大。设备是产能扩张的先行指标，利元亨的订单增长从侧面印证了AI眼镜产业的快速起量。

作为小家电ODM企业，

比依股份

被招商证券列为AI眼镜代工领域的重点关注对象，这显示出AI眼镜的代工边界正在拓宽。一些轻量级、以音频为主的AI眼镜，其生产制造与传统小家电有共通之处。

比依股份

切入这一赛道，体现了其对市场新机遇的敏锐捕捉，也为投资者提供了一个观察AI硬件制造扩散效应的独特视角。

这家北交所上市公司专注于基于柔性运用的定制化智能控制模块，其AI眼镜相关产品已实现批量订单交付，国内业务在AI眼镜领域持续稳步增长。

则成电子

的案例表明，AI眼镜产业链的受益面非常广泛，除了核心龙头，许多在细分领域具备柔性制造、快速响应能力的中小企业，也已经实实在在拿到了订单，进入了业绩兑现阶段。这对于挖掘产业链中的“隐形冠军”具有重要的参考意义。

当AI眼镜从概念变为商品，最终需要通过品牌和渠道触达消费者。拥有成熟销售网络和垂直整合能力的企业，将在市场爆发初期率先受益。

这是AI眼镜产业链中一个非常独特且不可或缺的环节。无论AI眼镜的功能多么强大，其物理形态终究是一副“眼镜”，需要验光、配镜、调试等专业服务。

博士眼镜

作为国内领先的眼镜零售连锁企业，拥有遍布全国的线下门店和专业的验光师团队，是AI眼镜触达终端消费者的关键“最后一公里”。

招商证券将博士眼镜列为下游销售渠道的重点关注标的

。目前国内多数智能眼镜品牌已布局线下体验渠道，核心场景集中在两大类：一是

博士眼镜

、吴良材眼镜等专业眼镜连锁门店，部分门店还能提供验光配镜等一站式服务；二是京东之家、品牌手机店等数码渠道。随着夸克/千问AI眼镜3月2日开启线上线下全渠道预约，

博士眼镜

极有可能成为重要的线下体验和配镜渠道。对于需要视力矫正的用户，一副不能个性化配镜的AI眼镜几乎没有实用性。

博士眼镜

掌握了这个核心的流量入口和服务节点，其在AI硬件时代的渠道价值将被重估。

这两家公司作为品牌方被招商证券提及。TCL通过其旗下

雷鸟创新

（

TCL电子

为第一大股东）在AI+AR眼镜领域布局深远，雷鸟X3 Pro等产品已支持eSIM独立联网，代表了行业的技术前沿。

极米科技

作为智能投影领域的龙头，其在光学显示和软件交互上的积累也有望延伸至AR/VR领域。投资这些品牌，本质上是在投资它们在下一代计算平台上的探索潜力和品牌价值。

海信视像

表示，公司积极布局智能穿戴领域，持续推进AI智能耳机、轻量化AI眼镜等智能终端产品的研发与落地。2025年10月，公司已正式发布Vidda G11智能眼镜产品。作为传统黑电巨头，海信视像的入局进一步印证了AI眼镜赛道的产业价值。

产业链环节

价值占比

核心投资逻辑

重点关注标的

上游-芯片

>30%（音频类）端侧AI算力核心，技术壁垒最高，国产替代空间大

恒玄科技

、

星宸科技

、

佰维存储

、

芯海科技

上游-光学显示

>50%（显示类）成本占比最高，技术路线决定体验，龙头价值最大

光峰科技

、

京东方A

、

芯瑞达

、康耐特光学

上游-结构件/传感器

10-15%精密制造能力，受益于轻量化趋势

统联精密

、

精研科技

、

顺络电子

、

美芯晟

中游-整机代工

10-15%规模制造能力，绑定头部客户是关键

歌尔股份

、

龙旗科技

、

领益智造

、

华勤技术

下游-品牌/渠道

品牌溢价+服务品牌价值重估，线下服务入口稀缺

博士眼镜

、

TCL电子

、

海信视像

、

极米科技

核心投资逻辑可以概括为三点：

“卖水人”逻辑

：上游芯片和光学显示环节技术壁垒最高，价值占比最大，是确定性最强的“卖水人”角色，值得长期关注。

恒玄科技

已切入千问供应链，

光峰科技

被招商证券重点推荐，

佰维存储

获Meta等巨头认可。

“规模制造”逻辑

：中游代工环节将直接受益于行业放量，绑定头部互联网大厂（如阿里、字节）的ODM厂商将获得确定性增长。

龙旗科技

已明确承接头部客户AI眼镜项目。

“最后一公里”逻辑

：下游渠道中，

博士眼镜

这样的专业配镜服务商掌握了不可替代的线下流量入口和服务节点，其渠道价值在AI硬件时代将被重估。

2026年的春天，千问AI眼镜的发布，如同一颗投入平静湖面的石子，激起了关于AI未来形态的层层涟漪。这不仅仅是一款新产品的问世，它象征着AI竞争的维度已经从单一的模型参数、APP日活，升级到了软硬件一体、生态协同、入口卡位的全方位战争。

对于阿里巴巴而言，千问AI眼镜是其构建“云-端-物-服”完整闭环的关键一步，是其将强大的数字生态延伸至物理世界的战略触角

。它能否成功，不仅取决于眼镜本身的产品力，更取决于其背后“多入口”+“强办事”这套组合拳能否真正打穿用户的日常生活，让AI从一个需要被唤醒的工具，变成一个如影随形的智能环境。

对于资本市场而言，千问AI眼镜的推出，是一个明确的产业信号。

它标志着以AI眼镜为代表的智能可穿戴设备，正从概念验证、小范围试水，迈入规模化放量、巨头混战的爆发前夜。

正如招商证券所言，AI+AR眼镜正迎来属于它的“iPhone时刻”

。IDC预测，2026年中国智能眼镜市场出货量将达450.8万台，同比增长77.7%；2025年全球AI眼镜出货量同比增长高达401%。在这个时刻，整条产业链上的每一个环节——从上游的芯片、光学、结构件，到中游的精密制造，再到下游的品牌和渠道——都将经历一场价值重估和需求井喷。

对于投资者而言，现在的任务不再是观望，而是深入研究，精选赛道。在这场由技术创新和生态竞争共同驱动的产业浪潮中，

具备核心技术壁垒的“卖水人”（如

恒玄科技

、

光峰科技

、

佰维存储

），拥有顶级客户粘性的制造龙头（如

龙旗科技

、

歌尔股份

），以及掌握终端服务节点的渠道商（如

博士眼镜

），都将具备穿越周期、分享成长红利的潜力

。当然，市场的选择终将回归商业本质：谁能解决用户的真实痛点，谁能提供不可替代的体验，谁能在巨头林立的生态中找到自己的精准定位，谁就能在这场“百镜大战”中脱颖而出。

千问AI眼镜已经定档，3月2日的预约开启，只是一个开始。我们正站在下一代人机交互变革的门槛上，未来的画卷，正随着我们“目光所及”，徐徐展开。