明月镜片AI眼镜布局提速 绑定头部厂商抢占新赛道

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信达证券发布研报点评明月镜片业绩，指出AI智能眼

信达证券发布研报点评明月镜片2025年年报与2026年一季报，公司业绩稳健增长的同时，AI智能眼镜配套业务持续发力、布局提速，成为未来核心增长看点，高附加值产品同步加速放量，盈利能力有望持续改善。

研报指出，一季度业绩增长主要得益于高潜品类贡献增量，为AI眼镜等新业务布局提供有力支撑。尽管受海外地缘冲突影响原材料价格上涨，叠加1.74等高折产品仍处产能爬坡期，但公司通过严格费用管控，实现优异盈利表现。公司深化大单品战略，产品结构持续优化，核心产品增长亮眼，剔除海外业务扰动，2026年Q1镜片收入同比增长20.8%，其中PMC超亮系列收入0.36亿元，同比增长45.6%，高折系列（1.67+1.71+1.74）收入占比达45.8%，1.74系列收入0.28亿元，同比暴增391.2%，医疗渠道也进入收获期，一季度收入同比增长258.5%，多元化的产品优势进一步强化了公司在AI眼镜光学配套领域的核心竞争力。

作为公司未来增长的核心发力点，明月镜片正积极抢占AI智能眼镜新赛道，目前已成为小米AI眼镜独家光学合作伙伴，专属提供全渠道配镜服务，构建起完善的服务体系。线上依托小米有品平台实现广泛触达，线下联动宝岛眼镜、千叶眼镜、博士眼镜等400余家合作门店，为用户提供一站式配镜解决方案，形成线上线下协同发力的布局优势。研报明确判断，凭借深厚的传统镜片技术积累与品牌口碑，公司有望进一步拓展更多头部消费电子厂商合作，将传统镜片优势转化为智能视觉解决方案能力，深度抢占AI眼镜规模化普及的行业红利，同时依托自身品牌势能，吸引更多智能眼镜用户选择公司镜片，逐步在AI眼镜光学配套领域构建稳固的卡位优势，为长期增长注入强劲动力。