券商晨会丨关注工业金属产业投资机遇、聚焦AI眼镜产业进展→

· 中信建投：关注工业金属产业投资机遇

· 中金公司：关注公募基金二季度调仓

· 中信证券：生猪养殖周期反转预期强化

· 华泰证券：关注AI眼镜产业进展

中信建投：关注工业金属产业投资机遇

工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，从金融属性来看，美联储存在开启降息周期的预期；从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位。中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长将有所好转。

中金公司：关注公募基金二季度调仓

二季度，公募基金持仓呈现以下特征：龙头公司持股集中度大幅提升；创业板和科创板仓位继续上升，主板仓位下降；加仓电子和通信等科技行业，减仓电力设备、医药和食品饮料。结合公募持仓变动以及市场近期的快速调整，关注景气度足够高的成长方向以及基本面从周期底部回升的周期改善方向。

中信证券：生猪养殖周期反转预期强化

2026年上半年猪价低位震荡，板块深度亏损，上市公司成本分化较大。当前行业亏损持续，现金流压力较大，同时政策约束持续强化，调控效果逐步落地，叠加极端天气可能的影响，预估2026年下半年去产能有望持续，2027年猪价景气可期。当前生猪企业头均市值已处于相对低位，推荐生猪养殖板块。

华泰证券：关注AI眼镜产业进展

AI产业正从“模型能力竞争”进入“终端运行与应用落地”阶段，在众多终端形态中，AI眼镜凭借第一视角感知、低行为成本、低打扰接入和全天候佩戴属性，有望成为AI Agent进入物理世界的高频入口。AI眼镜并非单一硬件创新，而是AI生产力向真实场景渗透的关键载体，有望推动人机交互从“主动搜索”走向“所见即所得”的被动式智能服务。

（以上为券商公司观点。股市有风险，投资须谨慎！）

监制丨冯雅

编辑丨高敏

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