AI 眼镜厂商竞逐世界人工智能大会，产业链上市公司受益逻辑全解析

一、WAIC 2025 AI 智能眼镜参展概况与新品爆发

本周末召开的世界人工智能大会（WAIC 2025）上，端侧 AI 设备成为焦点，超 15 家厂商参展 AI 智能眼镜领域，8 款新品完成现场发布或官宣量产计划。其中，阿里巴巴、Rokid、小米等头部企业的产品引发行业震动，标志着中国 AI 眼镜市场进入技术突破与生态竞争并行的新阶段。

1. 核心参展厂商与新品动态

阿里巴巴：发布首款自研夸克 AI 眼镜，采用高通骁龙 AR1 + 恒玄 BES2800 双芯片架构，集成支付宝 “看一下支付”、高德 AR 导航、淘宝比价等生态功能，预计年内上市。

Rokid：展示新一代 Rokid Glasses Pro，重量降至 49 克，支持多模态大模型交互，全球定金订单已突破 25 万台，6 月底启动批量交付。

小米：AI 眼镜工程机亮相，采用双芯双系统设计（高通 AR1 + 恒玄 2700），续航达 12 小时，支持米家生态设备联动，计划 2025 年 Q3 量产。

李未可科技：携 City AI 眼镜、View AI 拍摄眼镜等三款产品参展，主打 “无感交互” 体验，已与瑞声科技合作实现智能降噪和骨传导音频技术突破。

雷鸟创新：发布雷鸟 V3 Pro，搭载双 1200 万像素摄像头，支持 4K 视频录制，售价下探至 1799 元，目标年销量突破 10 万台。

2. 国内厂商竞逐格局与惨烈程度

当前国内 AI 眼镜市场呈现巨头卡位 + 垂直厂商突围的双轨竞争态势：

头部阵营：阿里、小米凭借生态整合能力快速抢占消费级市场，阿里通过支付宝支付闭环构建壁垒，小米则以米家物联网生态为核心优势。

垂直厂商：Rokid、李未可聚焦技术差异化，Rokid 通过 AR 显示技术实现 “轻量化与高性能” 平衡，李未可则深耕 AI 语音交互算法，与科大讯飞联合优化方言识别精度。

价格战初现：主流产品价格从 2024 年的 2500-4000 元区间，下探至 2025 年的 1500-2500 元，小米、雷鸟等品牌通过规模化生产压缩成本，行业毛利率同比下降 8-12 个百分点。

二、头部厂商研发进展与产品特性深度解析

1. 李未可科技：AI 交互技术的先锋

研发阶段：已完成第三代产品迭代，2025 年 6 月发布的 City AI 眼镜已实现量产，月出货量突破 5 万台。

产品特性：

音频革命：采用瑞声科技 ACC 算法智能降噪，骨传导扬声器漏音率低于 30dB，可替代传统 TWS 耳机。

AI 能力：接入 DeepSeek-R1 大模型，支持实时翻译（覆盖 12 种语言）、会议纪要生成（准确率 > 95%）及健康监测（心率、颈椎姿态分析）。

产业链协同：

上游：与舜宇光学合作定制光波导镜片，成本较进口方案降低 40%。

中游：委托歌尔股份进行整机组装，产能爬坡至 10 万台 / 月。

下游：通过博士眼镜线下门店铺设体验终端，2025 年 Q2 渠道覆盖率达 60%。

2. 小米集团：生态整合的破局者

研发阶段：AI 眼镜工程机已通过内部测试，计划 2025 年 Q3 量产，首批备货量 30 万台。

产品特性：

双芯架构：高通 AR1 芯片负责图形渲染，恒玄 2700 芯片处理语音交互，功耗降低 35%，续航达 12 小时。

生态联动：深度整合米家 IoT 系统，可通过语音指令控制智能家电，支持与小米汽车的车机系统无缝连接。

产业链协同：

上游：恒玄科技独家供应 BES2800 音频芯片，订单金额超 5 亿元。

中游：立讯精密承接主板制造，良率提升至 98.5%。

下游：小米之家门店设立专属体验区，配合 “以旧换新” 政策推动市场渗透。

3. 阿里巴巴：生态闭环的构建者

研发阶段：夸克 AI 眼镜已完成研发，进入小批量试产阶段，预计 2025 年底正式发售。

产品特性：

支付创新：首创 “看一下支付” 功能，通过支付宝风控系统实现 “被盗即赔”，支付成功率达 99.99%。

场景穿透：高德 AR 导航可在骑行时投射箭头指引，淘宝比价功能支持 5 米内商品识别，准确率超 90%。

产业链协同：

上游：蓝思科技独家供应纳米微晶玻璃镜片，成本降低 25%，透光率提升至 92%。

中游：与富士康合作建设自动化产线，目标产能 50 万台 / 月。

下游：通过盒马鲜生、银泰百货等线下场景进行场景化营销，计划 2026 年覆盖 3000 家门店。

智能 AI 眼镜终端产业链全景解析与核心企业图谱（合作厂商深度补充版）

一、显示光学：技术路径分化与国产替代加速

1. 光波导与 BirdBath 方案

水晶光电（002273.SZ）

全球唯二能量产衍射光波导镜片的企业，已与 5 家以上 AI 眼镜厂商达成合作，包括小米 AI 眼镜（独家光波导模组供应商）、微软 Hololens（衍射光波导方案）、Rokid Glasses Pro（反射式光波导）、李未可（几何光波导）及雷鸟创新（混合光波导），全球市占率超 30%。2025 年承接小米 20 万台订单，AR 业务营收预计同比增长 200%，占总收入比重从 4.78% 提升至 10%。

技术突破：反射式光波导方案应用于雷鸟 X5 Pro，Micro OLED 产线投产适配轻量化需求，微棱镜与滤光片毛利率提升至 31.57%。

欧菲光（002456.SZ）

为小米 AI 眼镜独供摄像头模组（索尼 IMX681 传感器），并布局 LCOS 光波导模组与 BIRD BATH 双目光机方案，技术可直接迁移至 AI 眼镜。此外，其车载摄像头技术与华为智能汽车业务形成协同，间接参与华为 AR-HUD 研发，未来有望切入华为 AI 眼镜供应链。

蓝特光学（688127.SH）

半导体应用类产品（高精度玻璃晶圆、TGV）进入闪极、雷鸟创新、Rokid等 AI 眼镜供应链，月产能千万级，适配光波导镜片的纳米级刻蚀需求。其玻璃晶圆产品经深加工后制成的光波导片，可用于 AR 头显等头部智能穿戴设备的成像模组，与康宁、舜宇光学等合作开发轻量化光学方案。

产能扩张：微棱镜产品已通过 A 客户（苹果）验证，预计 2025 年 AR 光学模组出货量占全球 25%。

歌尔股份（002241.SZ）

为Rokid Glasses Pro 提供 IMU 传感器及整机组装服务（市场份额超 50%），并与字节跳动、阿里合作开发下一代 AI 眼镜，在光波导材料、微纳结构加工等关键技术路线上取得突破。青岛 AR/VR 产业园投产，AI 眼镜模组月产能提升至 20 万台，良率达 98.5%。

2. 微显示技术：Micro LED 与硅基 OLED 竞争

韦尔股份（603501.SH）

CMOS 传感器龙头，为 AI 眼镜提供眼球追踪与 SLAM 功能的定制化解决方案，LCOS 产品进入 Meta、亚马逊供应链，并与高通 AR1 平台深度适配，缩短厂商研发周期。其车载摄像头技术与华为智能汽车业务形成协同，未来有望切入华为 AI 眼镜供应链。

清越科技（688496.SH）

硅基 OLED 领域国内领军者，0.39 英寸产品已量产出货，应用于传音 ARPocketVision 眼镜及无人机 FPV 显示，与小米、Rokid 在工业级 AR 眼镜领域合作，2025 年 AR 业务收入占比预计提升至 15%。0.71 英寸硅基 OLED 通过艾睿光电认证，用于工业红外瞄准设备。

华灿光电（300323.SZ）

京东方控股后，6 英寸 Micro LED 生产线实现量产，月产能 1000 套（RGB），产品应用于雷鸟创新 X3 Pro、李未可 AR 眼镜，2025 年规划产能翻倍。其三色键合堆叠技术、量子点荧光粉材料技术提升显示质量，MicroLED 在小尺寸屏幕应用上展现高亮度、低耗能优势。

二、主控芯片：双芯架构成主流，算力与功耗平衡成关键

恒玄科技（688608.SH）

BES2800 芯片采用 6nm 制程，集成多核 CPU/GPU、NPU，为阿里夸克眼镜提供 “高通 AR1 + 恒玄 BES2800” 双芯方案，续航提升 30%，2025 年预计出货量超 500 万颗。新一代 BES2900 芯片集成 Wi-Fi 6、ISP 及 4TOPS NPU，支持本地化 AI 推理，下半年量产，合作厂商包括小米、Rokid。

全志科技（300458.SZ）

V821 芯片支持低功耗与微型化设计，已应用于小米生态链 AI 眼镜，新一代 V881 芯片支持 1200 万～2000 万像素拍摄与 4K 视频录制，2025 年下半年发布，合作厂商包括华为、OPPO。

三、ODM 与结构件：规模化量产与材料创新

佳禾智能（300793.SZ）

为影目科技 INMO GO2、瑞欧威尔工业级 AR 眼镜提供 ODM 服务，东莞子公司更名 “佳禾元启” 聚焦 AI/AR，2025 年 Q2 智能眼镜销售额占比达 25%，合作品牌超 3 家。

MIM 金属结构件供应商，为小米 AI 眼镜提供钛合金铰链，重量较 Meta 方案减轻 20%，寿命超 10 万次，2025 年 AI 眼镜结构件收入占比预计达 35%。与苹果、华为在折叠屏铰链领域合作，技术可迁移至 AI 眼镜。

四、主板、存储与电池：核心组件国产化加速

东山精密（002384.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）

AI 眼镜主板核心供应商，鹏鼎控股为 Meta Ray-Ban、小米 AI 眼镜提供主板，单机价值量超 30 美元；东山精密为华为 AR-HUD 提供 FPC，技术可迁移至 AI 眼镜。鹏鼎控股 2023 年来自苹果的销售额占比高达 79.95%，深度参与苹果下一代 AI 眼镜研发。

ePOP 产品应用于Meta、Rokid、雷鸟创新、Google、小米等品牌智能眼镜，2025 年智能穿戴存储业务收入预计增长 50%。为 Ray-Ban Meta 提供 ROM+RAM 存储器芯片，是国内的主力供应商，合作厂商超 5 家。

德赛电池（000049.SZ）

为Meta Ray-Ban 眼镜独家供应 2.7g 超轻锂电池，30 分钟充电 50%，循环寿命超 1000 次，适配双芯架构高功耗需求。与小米、阿里洽商合作，2025 年预计出货量超 300 万块。

五、终端解决方案与渠道：生态竞争白热化

与雷鸟创新成立合资公司，合作研发新一代 AI 眼镜，首款产品将于 2025 年底发布。同时与华为、Rokid、星纪魅族等品牌合作，全国 60% 门店铺设体验终端，2025 年 Q2 智能眼镜销售额占比 25%，转化率超 30%。

与京东方合作开发 Micro LED AR 眼镜，集成创维酷开系统，主打家庭娱乐场景，2025 年 Q3 量产，合作厂商包括华为、小米。