突破，主题切换，一个新风口，千万别错过！

12月1日，首先还是先说一下大盘。从技术指标来看，如今上证指数突破60日线3900点，且成交量能有所放大，沪指距离最高点的4034点也就100多点，所以，还是12月沪指还是有希望突破前高，再续结构性牛市。

从宏观看，美联储12月降息板上钉钉，如今已进入降息前静默期，观察器8成降息概率足够了。而另一个利好在于美联储12月开始结束缩表。市场美元流动性压力将大幅度缓解。

投资人都知道一个等式：宽松=大宗商品涨价，所以周末我特别提醒投资人关注有色金属板块，不只是因为大宗商品价格，还是根据宏观消息面做出的预判，有色，尤其是黄金白银，将有大展宏图的机遇。

今天向给位提示一个新风口：消费电子板块。两个原因：一个是因为1月一般会召开CES大会，引发电子消费品热，另一个是因为AI投资主题切换。

目前，电子消费品行业早已进入成熟期，内卷和市场竞争相当激烈，而新一波投资机遇来自AI对电子消费品的赋能：一方面，AI重新定义现有终端，比如AI+手表，AI+手机，AI+PC，也有AI+汽车中控，AI+电视，这些电子设备最终都会和AI结合，AI软件创新已经如火如荼，而硬件的AI创新尚处于0-1的0启动阶段。

另一方面，AI最终一定会和新电子终端结合，打造新的重磅电子消费终端产品。

我们可以举一个AI+硬件创新的例子，阿里推夸克AI眼镜，AI眼镜区别于AR眼镜。

当年的AR眼镜，是你带着眼镜，然后眼镜片上部署HUD（抬头显示）功能，就是把光打在车辆前挡风玻璃上类似的功能，此时，虚拟信息和现实物结合，就有了AR功能。

而如今的AI眼镜，其关键部件是AI语音助手和摄像头。其中AI语音助手在于增加一个输入输出设备。比如办公的时候，一边打字，一边用语音在夸克上搜索需要的资料，只需要嘴巴和AI眼镜对话，就可以完成信息检索，而不必从A键盘换到B键盘来回切换。

看过《国富论》的朋友都知道，从一道工序到下一道供需的切换会阻碍生产效率，所以AI眼镜是不错的效率改善工具。

2025年，AI投资的主题是算力，因为没有算力就没办法获得AI入场券。而到2026年，整个市场更关注AI应用，因为有人用，AI公司才有收入，才能支付算力成本，才能活下来。而要让用户用，第一点就是将AI嵌入到终端设备当中，AI企业会主动去和硬件厂商合作。

今天还有一条新闻，中兴通讯和字节合作，将豆包手机助手预览版嵌入努比亚M153手机，虽是样机放出，但已经给了市场很大的想象空间。整个AI板块，热点将从算力切换到头部AI公司和消费电子。

还有要注意，十五五政策面的转变，更重视应用，因为“伪科技”“概念科技”太多，有些虚头巴脑的科技概念空耗资源，已经不被政策容忍，在未来几年，会看到很多曾经的热门概念逐步“凉凉”，投资人要做好心理准备，盲目追逐科技概念已经不可取。

从投资角度，不需要太过精准，往消费电子上游去找机会，不管是手机还是眼镜，又或者手表耳机，都需要配备传感器、通信功能等等，消费电子核心企业如中兴通讯、歌尔股份、水晶光电、蓝特光学、立讯精密、龙旗科技、蓝思科技、凯盛科技等可以适度关注。