AI眼镜爆发前夜：巨头“百镜大战”点燃产业链，这些标的将起飞

AI眼镜爆发前夜：巨头“百镜大战”点燃产业链，这些A股公司或成最大赢家

文/元宝（Tencent Yuanbao）

2025年末，科技圈最火的概念非“AI眼镜”莫属。谷歌、阿里、理想等巨头密集发布新品，华为、小米等紧随其后，一场围绕“下一代人机交互入口”的争夺战已然打响。这场战役不仅关乎消费电子的未来形态，更将重塑万亿级产业链格局。

巨头“抢滩”背后：AI眼镜成新流量入口

从阿里夸克AI眼镜S1线上热销（45天预售登顶多平台榜首），到谷歌与三星合作款明年上市，再到理想汽车跨界推出车控AI眼镜Livis（3小时销量破3万台），AI眼镜正从“概念产品”加速迈向消费级市场。

巨头们的战略意图清晰可见：

阿里：通过夸克AI眼镜打通支付宝、高德、淘宝等生态，抢占“无屏交互”入口；谷歌：依托Gemini大模型，打造“AR导航+实时翻译”的场景闭环；理想汽车：以车机联动拓展生态边界，探索“第三空间”智能交互。

IDC数据显示，2025年上半年全球智能眼镜出货量达406.5万台，同比增长64.2%，预计2029年将突破4000万台。这场“百镜大战”的背后，是消费电子行业从“功能机”向“智能体”的全面升级。

产业链爆发：四大核心环节迎投资机遇

AI眼镜的爆发，将带动从上游元器件到下游应用的完整产业链升级。结合行业动态与机构研报，以下领域受益明确：

1. 光学显示：技术突破成关键

AI眼镜的“视觉革命”依赖光学显示技术升级。当前主流方案包括光波导镜片+Micro LED，兼具轻薄与高画质特性。 受益标的：

水晶光电（002273.SZ）：全球光波导镜片核心供应商，已切入阿里、小米供应链；苏大维格（300331.SZ）：纳米压印技术突破，布局衍射光波导研发；雷鸟创新（未上市）：与谷歌合作开发广视场角显示方案。

2. 芯片：AI算力支撑“端侧大模型”

AI眼镜的“灵魂”在于端侧AI计算能力，高性能SoC芯片需求激增。

受益标的：

恒玄科技（688608.SH）：为阿里夸克、理想Livis提供双芯方案（AR1+ BES2800），市占率超60%；全志科技（300458.SZ）：低成本V821芯片主攻中低端市场，适配白牌产品；高通（美股）：AR1平台成高端市场标配，Meta、小米等头部厂商首选。

3. 结构件与整机制造：产能争夺白热化

轻量化趋势下，精密结构件与整机组装环节迎来增量。

受益标的：

蓝思科技（300433.SZ）：协助Rokid突破光波导镜片产能瓶颈，2026年目标出货量100万台；立讯精密（002475.SZ）：深度绑定苹果、Meta，承接高端AR/VR代工订单；歌尔股份（002241.SZ）：VR龙头转型，AI眼镜整机产能利用率超90%。

4. 电池与传感器：续航与交互痛点待解

当前AI眼镜普遍面临续航短板（主流产品续航4-6小时），德赛电池（000049.SZ）等厂商加速研发高密度电池；而虹软科技（688088.SH）的视觉算法优化，正推动低光环境成像与手势识别技术落地。

应用场景分化：医疗、工业或成“杀手级”突破口

尽管消费端（导航、翻译、拍摄）需求旺盛，但行业共识认为，医疗与工业领域才是AI眼镜的“价值高地”：

手术导航：强生、史赛克等巨头已测试AR手术眼镜，病灶定位精度提升至0.1mm；远程维修：Rokid方案助力电力巡检，故障响应时间缩短30%；无障碍辅助：微软Hololens 3为视障人士提供实时环境解析。

风险与机遇并存：投资需关注三大逻辑

技术迭代风险：光波导良率、芯片功耗仍是瓶颈，需关注头部厂商研发进展；生态协同能力：华为鸿蒙、阿里通义等系统级整合或成差异化竞争关键；政策催化：工信部“AI+”三年行动计划或加码智能穿戴设备补贴。

结语：万亿赛道启航，谁将脱颖而出？

AI眼镜的爆发，本质是AI技术、硬件创新与用户需求的共振。短期看，消费级市场“尝鲜”红利将释放；长期看，医疗、工业等垂直场景的深度渗透才是行业终极战场。对于投资者而言，紧握光学显示、芯片、整机制造三大核心赛道，同时关注生态整合能力强的龙头企业，方能在产业变革中抢占先机。

（本文数据来源：IDC、财联社、企业公告等网络公开信息；涉及的股票仅代表与产业链或热点有关联，分析仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，操作需谨慎！）

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