踩中AI手机+AI眼镜风口！10家供应链公司三季报增长最快

2025年三季度，AI终端赛道迎来爆发式增长：AI手机全面进入量产普及期，华为、荣耀等巨头密集推新；AI眼镜从尝鲜走向规模化落地，阿里夸克、Meta等品牌销量超预期，直接带动上游供应链业绩飙升。三季报收官后，10家核心供应链企业凭借扎实的订单和技术壁垒，交出了净利润同比大增的亮眼成绩单。今天就用真实企业数据+核心业务拆解，深挖这些公司的增长逻辑，帮大家看懂AI终端供应链的真正机会。

一、先理清：AI手机+AI眼镜，到底带火了哪些供应链环节？

AI终端不是传统消费电子的简单升级，而是“算力+交互+光学”的三重革新，这三个环节正是供应链增长的核心引擎，也是10家企业的盈利关键：

• 算力支撑环节：端侧AI芯片、低功耗内存是核心，要满足大模型本地运行的高算力、低功耗需求，2025年全球端侧AI SOC芯片市场规模达350亿元，同比增长80%。

• 交互传感环节：骨传导传感器、无线通信芯片支撑语音/手势交互，屏下3D传感模组实现空间感知，这类部件需求同比增速普遍超150%。

• 光学显示环节：AI眼镜的光波导模组、AI手机的光学镜片是技术壁垒最高的环节，其中单片式光波导模组2025年三季度出货量同比增长200%。

二、重磅拆解：10家高增长企业，真实业绩+业务逻辑全曝光

以下10家公司均来自2025年三季报真实披露数据，涵盖算力、交互、光学三大核心环节，净利润增速最低14.13%，最高达324.38%，个个手握头部品牌订单：

（一）算力支撑类：AI终端的“核心大脑”，增长最稳健

1. 瑞芯微

◦ 三季报关键数据：归母净利润同比增长121.65%

◦ 核心业务：国内端侧算力龙头，6nm制程的RK3588芯片（NPU算力6TOPS）已供货大疆、字节跳动的AI眼镜，支持3B参数大模型本地运行。2025年即将发布RK182X协处理器，算力提升至100TOPS，可适配7B参数模型，已切入OpenAI端侧硬件供应链。

2. 炬芯科技

◦ 三季报关键数据：归母净利润同比预增120%

◦ 核心业务：低功耗SOC专家，ATS286X芯片NPU算力达100GOPS，能效比6.4TOPS/W（行业平均3TOPS/W），成功打入阿里、小米的AI眼镜供应链，AI音频芯片三季度放量显著。

3. 移远通信

◦ 三季报关键数据：营收178.77亿元，同比增长34.96%；归母净利润7.33亿元，同比增长105.65%

◦ 核心业务：全球物联网模组龙头，5G+Wi-Fi 7双模模组是AI眼镜的通信核心，时延低至15ms，已进入苹果Vision Pro供应链。前三季度AI相关模组出货量同比激增60%，单Q3净利率提升至4.1%。

（二）交互传感类：AI终端的“神经中枢”，需求最旺盛

4. 恒玄科技

◦ 三季报关键数据：归母净利润同比增长73.5%

◦ 核心业务：可穿戴SOC市占率超60%，BES2700芯片用于Meta Ray-Ban AI眼镜，下一代6nm制程AI眼镜芯片将于2025Q4量产。深度绑定华为、小米，客户壁垒极高，双十一期间阿里AI眼镜发布直接带动订单增长。

5. 博通集成

◦ 核心业务：无线通信芯片龙头，Wi-Fi 6+蓝牙5.4集成芯片供货范式集团Phancy AI眼镜，支持语音/手势多模态交互和精确位置跟踪，完美适配AR导航场景，三季度出货量同比增长180%。

6. 豪鹏科技

◦ 三季报关键数据：营收43.91亿元，同比增长16.06%；归母净利润1.75亿元，同比增长125.90%

◦ 核心业务：AI眼镜电池核心供应商，高能量密度钢壳叠片电池配套惠普、戴尔等品牌，2025年进入量产出货阶段。布局半固态“软甲固电”技术，与荷兰LeydenJar合作研发纯硅负极，目标2027年实现1350Wh/L能量密度量产，AI相关业务收入占比已突破20%。

（三）光学显示+硬件配套类：技术壁垒最高，增长最持久

7. 水晶光电

◦ 三季报关键数据：归母净利润9.83亿元，同比增长14.13%（连续五年Q3正增长）

◦ 核心业务：光学元件双赛道龙头，既是三星、OPPO AI手机的光学组件供应商，也是AI眼镜光波导技术先锋。反射光波导方案解决了视场角与体积的矛盾，泰国工厂月产能达50万片，已实现小批量出货，全球光波导模组市占率超30%。

8. 胜宏科技

◦ 三季报关键数据：归母净利润12.56亿元，同比激增324.38%（增速之王）

◦ 核心业务：PCB赛道黑马，率先实现AI手机PCB量产，产品同时适配AR/VR设备。2025年AI相关PCB业务营收占比突破35%，产能利用率超90%，深度绑定国内外头部AI终端品牌，毛利率提升至25.3%。

9. 鹏鼎控股

◦ 三季报关键数据：营收268.55亿元，归母净利润24.08亿元，同比增长21.95%

◦ 核心业务：PCB行业龙头，为苹果、华为AI眼镜研发轻薄柔性电路板，完美适配镜腿狭小空间。泰国工厂一期投产，淮安产业园80亿产能聚焦SLP等高附加值产品，同时覆盖AI服务器领域，现金流创历史新高。

10. 弘信电子

◦ 三季报关键数据：净利润1.23亿元，同比增长65.47%

◦ 核心业务：FPC技术标杆，MPI原材料量产交付AI手机，定制化FPC方案将AI眼镜电路板厚度控制在0.3mm以内。2025年AI终端相关业务营收占比超40%，研发费用率提升至8.2%，技术迭代速度行业领先。

三、核心规律：这10家公司增长快的3个共同密码

1. 绑定头部客户，订单确定性强：无一例外都是华为、苹果、小米、Meta等巨头的核心供应商，拿到的都是长期大额订单，产能利用率普遍超90%，业绩增长有实打实的支撑。

2. 技术壁垒高，替代难度大：要么掌握6nm芯片制程、光波导光学设计等核心技术，要么有独家产能布局，行业准入门槛高，新玩家难以切入，市场份额持续提升。

3. 双赛道布局，抗风险能力强：均实现“AI手机+AI眼镜”同步布局，既受益于当前AI手机的放量，又提前卡位未来AI眼镜的蓝海市场，避免单一赛道波动的影响。

四、实用判断指南：3分钟分清“真增长”和“蹭热点”

不是所有沾边AI终端的公司都值得关注，记住这3个核心标准，避开概念炒作的坑：

1. 看订单真实性：是否明确披露与头部品牌的合作关系？有没有具体的订单金额、产能规划？比如胜宏科技、移远通信都明确了头部客户和业务占比，这类才是真机会。

2. 看研发投入：研发费用率是否高于行业平均？有没有核心专利或技术突破？比如瑞芯微的芯片制程、水晶光电的光波导技术，都是长期竞争力的关键。

3. 看业绩持续性：是单季度突发增长，还是营收、净利润、毛利率同步提升？像水晶光电连续五年Q3正增长，鹏鼎控股现金流稳健，这类公司增长更持久。

五、避坑提醒：3个常见误区要警惕

1. 误区一：只看增速不看盈利质量：有些公司靠短期低价抢单拉高增速，但毛利率持续下滑，长期会陷入价格战泥潭，要优先选毛利率同步提升的企业。

2. 误区二：迷信“多概念”忽视主业：如果公司AI相关业务营收占比不足5%，只是蹭热点喊口号，没有实质订单和产能，大概率是短期炒作。

3. 误区三：忽视技术迭代风险：AI终端技术更新快，比如芯片制程从28nm向6nm迭代，若公司研发投入不足，跟不上技术节奏，很快会被淘汰。

六、总结：AI终端供应链的机会，才刚刚开启

2025年三季报已经证明，AI手机和AI眼镜的爆发不是短期风口，而是消费电子行业的长期变革。这10家高增长企业，凭借技术壁垒、头部订单和双赛道布局，成为这场变革的最大受益者。

但需要强调的是，供应链竞争激烈，技术迭代和市场需求变化都会影响企业发展。无论是关注行业还是做出决策，都要基于真实数据和核心逻辑，理性判断，切勿盲目跟风。

理财有风险，入市需谨慎。本文数据均来自企业2025年三季报及行业权威报告，仅供参考，不构成投资建议。

最后想和大家探讨：你觉得AI眼镜会在2026年迎来爆发式普及吗？这10家企业中，你更看好算力、交互还是光学环节的长期潜力？欢迎在评论区留下你的看法！