机构密集调研60余家A股AI眼镜产业链公司 行业规模化拐点临近

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2025年四季度以来，AI眼镜赛道成为资本市场关注的焦点，60多家A股产业链相关公司迎来机构密集调研热潮。佳禾智能、蓝思科技、中科创达、龙旗科技等核心企业均在列，其中蓝思科技、龙旗科技等18家公司接待机构调研数量超100家，蓝思科技更是吸引了博时基金、汇添富基金等300余家机构到访，调研热度凸显行业发展潜力。银河证券等机构明确指出，AI眼镜行业已从前期探索期稳步迈向规模化增长阶段，上游光学、声学、传感器等核心供应链将率先享受行业放量红利。

机构调研的密集度，本质上反映了对AI眼镜行业规模化落地的强烈预期。当前，行业正迎来供需两侧的双重共振，成为资本关注的核心逻辑。

供应端上，科技巨头加速卡位下一代计算入口。百度发布小度AI眼镜Pro，阿里即将推出夸克AI眼镜S1，苹果升级Vision Pro硬件，华为、小米、vivo等国产厂商也纷纷加码布局。头部品牌的集中发力，推动产品技术快速迭代，同时加速供应链订单释放，让产业链公司的业绩增长具备了明确支撑。

需求端则呈现爆发式增长态势。天猫数据显示，截至10月30日，AI眼镜品类成交额同比大涨2500%；京东“双11”期间，该品类成交额同比增长346%，稳居细分品类增速第一。IDC预测，2025年中国智能眼镜市场出货量将达275万台，同比激增107%，2026年将进一步突破491.5万台，正式迈入规模化增长新阶段。

参与调研的企业也纷纷释放积极信号。蓝思科技表示已在AI端侧硬件提前卡位，成为国内外头部客户核心供应商；佳禾智能透露国内头部客户AI眼镜研发项目正在推进，预计明年量产；龙旗科技则明确其首款合作研发的AI眼镜产品将于2026年量产，今年以来相关产品销量同比显著增长。

AI眼镜行业的规模化扩张，将沿着“核心器件-模组组装-终端应用”的链条层层传导，其中上游核心环节因技术壁垒高、需求确定性强，成为最直接的受益板块。

光学器件作为AI眼镜硬件成本占比最高的环节（达硬件成本的四五成），率先迎来红利释放。光波导镜片、显示模组等产品直接决定设备的显示效果与轻量化水平，舜宇光学、水晶光电等企业凭借技术优势，深度绑定苹果、华为、谷歌等头部品牌，相关业务营收保持高速增长。TCL华星、利亚德等企业布局的MicroLED技术，更以高亮度、低功耗等优势，成为近眼显示的核心解决方案，为行业高端化升级提供支撑。

声学与传感器领域同样需求旺盛。歌尔股份作为全球MEMS传感器龙头，其陀螺仪、加速度计市占率超30%，同时为头部客户提供声学模组；韦尔股份的CMOS图像传感器、江波龙的超薄存储产品，均已规模应用于主流AI眼镜终端，随着出货量提升，相关企业业绩弹性显著。

芯片作为AI眼镜的“大脑”，需求也持续攀升。寒武纪的低功耗AI芯片、晶晨股份的端侧SoC芯片，分别为设备提供智能交互与运算支撑，在AI功能深度融合的趋势下，芯片环节的价值占比持续提升。

尽管行业增长势头迅猛，但从规模化到全面普及，AI眼镜仍需跨越成本与体验的双重门槛。目前，行业正通过技术优化实现“降本增效”，推动产品从“尝鲜级”向“刚需级”转变。

部分厂商推出不含显示屏的轻量型AI眼镜，去掉光波导模组后成本大幅降低，同时将AI大模型部署于云端，降低终端算力与续航压力，使产品价格下探至1500-2000元区间，契合大众用户尝鲜心理阈值。行业人士普遍认为，智能眼镜将经历“轻量型AI眼镜-AI+AR单绿显示-AI+AR双目全彩显示”的发展路径，当前正处于第一阶段向第二阶段过渡的关键期。

长期来看，随着光学技术成熟、产业链规模效应显现，AI眼镜的应用场景将持续扩容。消费端的实时翻译、AI备忘、场景识别等功能日益丰富，产业端的工业巡检、办公协作、文旅体验等场景也在快速落地，推动行业从“智能配饰”升级为“刚需工具”，打开长期增长空间。

银河证券指出，AI眼镜行业的规模化拐点已近在眼前，上游核心供应链的技术优势与产能储备，将使其在行业增长周期中持续领跑。未来，随着研发投入的加大与应用生态的完善，AI眼镜有望成为继智能手机后的新一代智能终端，带动全产业链实现价值重构。