1月14日早餐 | H200出口放宽；Meta拟将AI眼镜产能提升一倍

大家早上壕！

先看海外要闻：

核心CPI通胀放缓未能保住美股涨势，三大股指盘中转跌，标普和道指跌落纪录高位，收盘标普500跌0.19%，道指跌0.80%，纳指跌0.10%。

银行股拖累大盘，金融板块跌近2%，公布四季度财报且公司CFO暗示可能受特朗普的信用卡利率上限打击后，摩根大通跌超4%，信用卡巨头Visa跌超4%；但谷歌涨超1%、四日连创历史新高，芯片指数和英伟达两连阳，被机构上调评级后，AMD涨超6%、英特尔涨超7%。

纳斯达克金龙中国指数收跌1.86%，脑再生科技收跌超26%，文远知行跌10%，拼多多跌超5%，阿特斯涨超8%，课标科技涨超53%。

美CPI公布后，美债价格跳涨、收益率刷新日低；美元指数短线回吐部分涨幅、刷新日低，但此后美元涨幅扩大、逼近四周高位。

美国CPI后，离岸人民币短线转涨，后失守6.97、跌离20个月高位。

原油四连涨，收创两个多月新高，特朗普称取消与伊朗会谈后，油价盘中涨超3%。

黄金第二日创盘中最高纪录后转跌，白银盘中涨近5%、两日连创历史新高。伦锡涨超3%、逼近最高纪录，伦铜止步两连阳，未继续逼近纪录高位。

OpenAI的首款硬件据称是AI耳机，今年销量要冲5000万。

META计划到2026年将AI眼镜Ray-Ban的产能翻一番，达到2000万件。

国内重大事件汇总：

1、工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》：平台的要素资源连接能力大幅增强，重点平台的数据增值、模型沉淀和人工智能开发应用能力显著提升，工业设备连接数突破1.2亿台（套）。

2、工信部召开第十八次制造业企业座谈会，深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，自觉抵制“内卷”。

3、商务部：对原产于美国和韩国的进口

太阳能

级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年。

4、民政部召开新闻发布会，解读《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》：支持各地、电商平台、大型商超等，拓展和强化养老服务产品供需对接；鼓励养老服务

机器人

产业发展，支持智能设备开发企业嵌入养老机构试点试用。

5、《江苏省“人工智能＋”行动方案》发布：推动人工智能在药物靶标筛选、药物分子设计、医疗器械制造等场景中的推广应用。支持有条件的地方发放“语料券”。到2030年新一代智能终端、智能体等应用普及率90%以上，人工智能产业规模超万亿元。

6、上海市人民政府办公厅印发《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》：从七个方面提出了28条具体举措，围绕服务业与消费联动发展的重点领域。

7、央视新闻报道，美国放宽了对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定。

8、脑虎科技江西脑机接口超级工厂动工，预计今年下半年投产、目标万套级量产交付。

9、

摩尔线程

联合智源成功完成智源自研具身大脑模型RoboBrain 2.5的全流程训练。这是行业内首次验证国产算力集群在具身智能大模型训练中的可用性与高效性，标志着国产AI基础设施在应对复杂多模态任务上迈出了关键一步。

今日券商策略前瞻：

方正证券指出，近期A股走出强势上行行情，沪指实现17连阳突破4160点，创十年新高，1月13日出现调整回落的迹象，高位分歧已现，当前市场处于“趋势向好但短期承压”的关键阶段，需把握结构性机会的同时警惕调整风险。

短期核心判断为高位震荡分化，主线仍在但节奏放缓，中期上涨趋势未变，震荡为换筹而非反转。节奏控制上需严控仓位，交易纪律方面，不追高，主线龙头回踩5日线低吸，高位标的冲高至4180点附近分批兑现，跌破5日线短线止盈，后排标的日内跌幅超5%应减仓控制。

今日题材方面：

1、AI眼镜 |

据行业动态披露，META计划到2026年将AI眼镜Ray-Ban的产能翻一番，达到2000万件。这一举措背后，是AI眼镜行业的快速崛起与市场需求的持续扩容。2024年全球智能眼镜销量152万台，其中RayBan Meta成为行业爆款。国内方面，国内外企业正密集布局该赛道，CES 2026上雷鸟创新、XREAL、Rokid等中国品牌集体亮相，谷歌、苹果、字节跳动等大厂也明确了2026年新品计划。政策层面，3C数码新增智能眼镜国补品类，补贴15%上限500元，进一步激活市场需求。

点评：国泰海通证券表示，AI眼镜产业链已步入快速成长期，2025-2029年全球销量CAGR预计达109%，2029年将达到6000万台规模，中国市场占重要份额。招商证券认为，AI眼镜成为消费电子增量核心方向，下游品牌加速推新，上游光学方案、AI算法等环节受益显著，国补政策落地进一步催化市场需求释放。

2、闪存 |

1月12日，DeepSeek发布新论文《Conditional Memory via Scalable Lookup:A New Axis of Sparsity for Large Language Models》，梁文峰署名。论文提出 “条件内存” 这一稀疏性新维度，通过Engram模块优化大语言模型性能。

点评：西部证券表示，DeepSeek推出的Engram模块是一个巨大的、可扩展的嵌入表（Embedding Table）。通俗地说，Engram就是给Transformer加个外接记忆库，并把当前token附近的一小段内容，用快速、省参数的方式，在一个超大的静态记忆表里查到对应内容其将高频访问的嵌入缓存于更快的存储介质中（如GPU HBM或主机DRAM），而将大量低频的长尾模式存放在容量更大但速度较慢的存储介质中（如SSD）。这种分层设计使 Engram 能够扩展到极大规模的记忆容量，同时对有效访问延迟的影响保持在最低水平。

3、固态电池 |

据科学网1月13日报道，中国科学技术大学马骋教授团队在全固态电池关键技术领域取得重要进展，相关成果已于1月8日发表在《自然-通讯》上。该团队开发出的新型固态电解质，大幅降低了全固态电池对压力的依赖，同时使成本暴降95%，有望推动全固态电池的实用化进程。

点评：全固态锂电池被视为下一代电池技术的有力竞争者，其核心优势在于有望同时实现远超现有液态锂离子电池的安全性和能量密度。然而，其产业化面临一个关键障碍：固态电解质与固态电极之间的接触问题。马骋教授团队开发了一种名为锂锆铝氯氧的新型固态电解质材料，为这一瓶颈提供了突破性解决方案。证券时报表示，锂锆铝氯氧的核心原材料是极为经济的四氯化锆，其成本不到主流硫化物固态电解质的5%，具有较好的商业化前景。

4、eVTOL |

第二届中国eVTOL创新发展大会将于2026年1月15日至16日在上海召开，主题为"创新领航，智启eVTOL新商业时代"，聚焦电动垂直起降飞行器(eVTOL)技术突破与商业化落地。

点评：国开证券认为，新修订的《民用航空法》，将通用航空基础设施网络作为公共基础进行统筹建设，并推动建设低空飞行监管服务平台，有利于缓解当前我国物理与数字基础设施滞后的瓶颈。此外，通过鼓励应用拓展与新兴市场培育，充分激发低空经济多元市场主体的内生活力，从而为构建可持续的商业模式奠定基础。随着相关扶持政策的不断细化以及应用场景的不断延展，低空经济产业链有望迎来价值重估。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、

锋龙股份

：2025年12月25日至1月13日期间累计涨幅214%，停牌核查。

2、

山东药玻

：拟定增募资不超32.35亿元，实际控制人将变更为国药集团。

3、

富临精工

：拟引入

宁德时代

作为战略投资者，原计划与其共同增资入股江西升华事项调整为上市公司股权及业务的全面战略合作。

4、

容百科技

：与

宁德时代

签署协议，预计供应305万吨磷酸铁锂正极材料且总销售金额超1200亿元。

5、

安靠智电

：签订6298万元北美数据中心项目电力设备合同，产品服务于客户A的重要数据中心项目。

6、

中远海控

：子公司订造十二艘1.8万TEU型LNG双燃料动力集装箱船和六艘3000TEU新型宽体船 。

7、

北部湾港

：投资42.12亿元建设

北部湾港

北海港域铁山东港区沙尾作业区4号5号泊位工程。

8、

佰维存储

：公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润为8.50亿元-10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%。2025年度公司在AI新兴端侧领域保持高速增长趋势，并持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封测制造项目整体进展顺利，目前正按照客户需求推进打样和验证工作，为客户提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案。

9、

TCL科技

：预计归属于上市公司股东的净利润为42.1亿元—45.5亿元，比上年同期增长169%—191%。

10、

大族数控

：2025年净利润为7.85亿元–8.85亿元，比上年同期上升160.64%–193.84%。用于AI服务器、高速交换机等产品的高多层板及高多层HDI板需求旺盛，显著带动下游PCB制造企业产能扩充的积极性，PCB专用加工设备市场规模大增。

11、

盛新锂能

：预计2025年净亏损6亿元-8.5亿元，美元贬值导致公司确认汇兑损失增加。

12、

TCL中环

：预计2025年净亏损82亿元-96亿元。

13、

华夏幸福

：预计2025年净亏损160亿元-240亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。

14、

翔宇医疗

：股东安阳启旭拟减持不超3%股份。

15、

漱玉平民

：股东阿里健康拟减持不超2%股份。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎