罚没超10亿！牛散5年间用67个账户操纵“博士眼镜”股票，证监会开出大罚单

一个人坚持在5年间用67个账户操纵一只股票，这个人叫余韩，这只股票叫博士眼镜（300622.SZ）。

今日，中国证券监督管理委员会发布〔2026〕1号行政处罚决定书，披露了对自然人余韩操纵“博士眼镜”股票行为的处罚结果。

因操纵证券市场，证监会决定没收余韩违法所得约5.11亿元，并处以等额罚款，罚没合计金额超过10.2亿元。

经查明，当事人余韩存在以下违法事实：

1、2019年6月25日至2024年8月16日，余韩控制使用“陈某某”等67个账户交易“博士眼镜”。

2、操纵期间，余韩通过集中资金优势、持股优势连续买卖，在自己实际控制的账户之间进行交易等手段操纵“博士眼镜”，影响股票交易价格和交易量。

证监会认为：

第一，在案证据足以证明余韩存在操纵“博士眼镜”股票的主观意图。操纵期间，余韩通过集中资金优势、持股优势连续买卖，在自己实际控制的账户之间进行交易等手段操纵“博士眼镜”，影响“博士眼镜”股票交易价格和交易量。

第二，根据在案证据综合认定，操纵期间，余韩控制使用67个证券账户。本案非当事人控制使用期间的交易数据并未纳入涉案交易数据。

第三，余韩的操纵行为对“博士眼镜”价量产生明显影响。操纵期间“博士眼镜”股票价格从13.72元每股上涨至37.81元每股，涨幅达175.58%。同期，深证成指下跌9.36%，偏离184.94个百分点。余韩无《中华人民共和国行政处罚法》第三十二条规定的应当从轻或者减轻处罚情形，已综合考虑了余韩违法事实、情节及应承担责任，量罚适当。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十二条的规定，

证监会决定：没收余韩违法所得510,892,270.94元，并处以510,892,270.94元的罚款。

此外，鉴于当事人余韩操纵证券市场的违法行为情节严重，证监会还对余韩采取3年证券市场禁入措施以及3年证券市场禁止交易措施。

控制使用67个账户操纵“博士眼镜”

违法所得5.1亿元

决定书显示，2019年6月25日至2024年8月16日（操纵期间），余韩控制使用“陈某某”等67个账户交易“博士眼镜”。

操纵期间，余韩通过集中资金优势、持股优势连续买卖，在自己实际控制的账户之间进行交易等手段操纵“博士眼镜”，影响股票交易价格和交易量。

具体而言，操纵期间共1252个交易日，账户组在837个交易日参与交易，累计竞价买入110,606,468股，金额为2,109,994,422.84元，累计竞价卖出101,705,668股，金额为2,153,634,223.91元，买入成交量占市场成交量的比例超过10%的有181个交易日，超过20%的有45个交易日。

账户组期初持有0股，期末持有8,714,130股，日均持有13,913,349股，占流通股的13.64%，1026个交易日持仓占流通股比例超过10%，150个交易日持股占流通股比例超过20%。

操纵期间，账户组共有212个交易日在自己实际控制的账户之间交易“博士眼镜”，成交量占市场成交量比例超过10%的有12个交易日，最高达到25.32%。

经测算，余韩操纵“博士眼镜”违法所得为510,892,270.94元。

整体来看，余韩在长达5年的时间内多次操纵同一只股票，且在多个成交日达成买成交量第一、卖成交量第一，这在以往的操纵市场类案件中较为少见。

违法行为情节严重

合计罚没超10亿元

在陈述和申辩意见中余韩提出，其不具备操纵市场的主观故意，客观上也没有实施操纵市场的行为；实际控制账户组的数量认定有误；其实际控制账户组的行为，未对“博士眼镜”股票价格产生实质性影响。

经复核，证监会认为，在案证据足以证明余韩存在操纵“博士眼镜”股票的主观意图。余韩的操纵行为对“博士眼镜”价量产生明显影响。操纵期间“博士眼镜”股票价格从13.72元每股上涨至37.81元每股，涨幅达175.58%。同期，深证成指下跌9.36%，偏离184.94个百分点。

最终，证监会对余韩的陈述和申辩意见不予采纳。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十二条的规定，证监会决定：没收余韩违法所得510,892,270.94元，并处以510,892,270.94元的罚款。

此外，鉴于余韩操纵证券市场的违法行为情节严重，证监会对余韩采取3年证券市场禁入措施。自宣布决定之日起，在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务。

鉴于余韩操纵证券市场的违法行为影响证券交易秩序，情节严重，证监会对余韩采取3年证券市场禁止交易措施。自宣布决定之日起，在禁入期间内，不得直接或者以化名、借他人名义在证券交易场所交易上市或者挂牌的所有证券。

值得一提的是，2021年8月，博士眼镜曾发布关于对外投资设立产业并购基金的公告。其中提到，博士眼镜与山东民控、余韩等人共同设立产业并购基金，基金规模为1亿元。该次交易对手方中的有限合伙人余韩与此次行政处罚的当事人“余韩”同名。不过，该次投资后因基金未完成募集而终止。