调研速递|博士眼镜接受投资者线上调研 智能眼镜合作阿里等头部厂商、近三年营收复合增长11.8%

调研活动基本信息

3月17日，博士眼镜连锁股份有限公司（以下简称“博士眼镜”）通过“全景网”路演平台举行A股可转债发行网上路演，与投资者就公司核心竞争力、智能眼镜业务布局、可转债条款及经营业绩等问题展开交流。本次路演活动于公司会议室举行，由董事会秘书、副总经理丁芸洁及财务总监、副总经理康海文负责接待。

核心竞争力解析：品牌、渠道、产品多维度筑牢行业地位

针对投资者关于核心竞争力的提问，公司表示，作为国内领先眼镜零售连锁企业，其竞争优势主要体现在四大方面：

品牌优势

方面，公司自2014年起连续10年获评“深圳老字号”“深圳连锁经营50强”，并通过六大差异化品牌定位满足不同消费群体需求，持续优化门店品牌体系化建设。

渠道优势

上，全国布局500多家门店，深耕一、二线市场的同时拓展下沉加盟渠道，与知名商业地产、医疗机构合作构建线上线下一体化模式，实现精准引流与复购提升。

产品优势

则体现在与卡尔蔡司、依视路等国际知名供应商的稳定合作，产品兼具品质与多样性，同时积极关注智能眼镜赛道，通过规模化采购优化供应链与验配设备，提升交付效率及客户满意度。

智能眼镜业务：合作头部厂商、150余家门店设专柜，短期营收占比有限

在智能眼镜业务布局方面，公司透露，目前已与阿里、雷鸟创新、星纪魅族、XREAL、界环、李未可、小米mijia、雷神科技等业内头部厂商建立合作。现阶段正推进连锁门店升级改造，已在150余家零售门店铺设智能眼镜专柜。

不过公司同时提示，智能眼镜镜片验配服务的营业收入规模和占比极小，短期内对经营活动不会产生重大影响。未来规划方面，公司将继续拓展优质合作品牌以丰富产品矩阵，并通过门店升级、品牌推广提升智能眼镜销量。

可转债发行关键条款披露：利率分六档、转股价格30.43元/股

关于本次可转债发行方案，公司详细介绍了核心条款：

票面利率

采取分年递增方式，第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%，按年付息，计息起始日为发行首日。

初始转股价格

确定为30.43元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价及前一交易日交易均价。转股价格修正条款显示，当公司股票在连续三十个交易日中有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出向下修正方案并提交股东会表决。

赎回与回售机制

方面，到期赎回价格为票面面值的112%（含最后一期利息）；转股期内，若股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于转股价格的130%，或未转股余额不足3000万元，公司有权赎回。回售条款则约定，最后两个计息年度若股票连续三十个交易日收盘价低于转股价格的70%，持有人可按面值加当期利息回售。

经营业绩稳步增长：近三年营收复合增长率11.8%，2025年前三季度同比增18.05%

业绩表现方面，公司披露，2022-2024年度营业收入分别为9.62亿元、11.76亿元、12.03亿元，年均复合增长率达11.80%。2025年前三季度，公司实现营收10.8亿元，同比增长18.05%，延续稳健发展态势。

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