光控资本|AI智能眼镜市场回暖 技术革新仍百花齐放

机构指出，AI眼镜职业的竞赛本质是品牌方对技能、生态与用户心智的抢夺。品牌厂商经过界说产品、推进技能、整合供应链、构建生态与刻画规范，成为工业链的价值分配主导者。未来，随着软件服务占比提高与职业规范固化，头部品牌将进一步稳固其“中轴”位置，而缺少自主界说能力的厂商将沦为工业链配角。

中心逻辑

1.在AI智能眼镜工业链中，中游品牌方并非简单的方案整合商，而是界说产品、驱动创新、构建生态的中心力气，其角色相似于智能手机职业的苹果、华为。品牌方经过技能整合、用户洞悉与生态布局，成为工业链的“中轴”与价值分配的主导者。拆分来看，AI眼镜品牌厂承当界说产品形状与功能、推进技能进步、整合技能资源、产品质量与规范拟定、构建软件生态、市场推广与职业规范刻画这六大功能。

2.AI智能眼镜市场回暖，技能革新仍百家争鸣。依据QYResearch数据显示，2023年全球AI眼镜市场规模大约为1.27亿美元，估计2030年将达到17.2亿美元，2023—2030年期间CAGR为45.1%。依据中商工业研究院数据，2020—2024年全球智能眼镜市场规模CAGR为8.41%。自从2021年全球智能眼镜市场规模抵达峰值50.31亿美元后，2023年迎来逐步回暖，估计2025年智能眼镜市场规模将达到48亿美元。2025年AI眼镜职业将迎来新品密布发布期，自研芯片成为差异化发展的重要策略。当时，小米、百度、华为、字节、苹果、谷歌等大型互联网公司均有相关产品正在设计或开发中，国内三大运营商以及其他手机制造商也在进行相似的规划。

3.当时竞赛焦点聚焦中游品牌与制造层，胜负手短期在快速本土适配，长期在对技能、生态与用户心智的抢夺。短期胜负手关键在于，谁能更快将AI眼镜的“东西属性”转化为“身份表达符号”，并实现从供应链到销售链路的全生态本土适配。长期来看，估计智能眼镜全价值链整合能力的优劣，将左右竞赛格式。2025—2026年将是厂商“卡位战”关键期，华为（技能整合+生态优势）、小米（价格杀手+渠道穿透）、雷鸟创新（光学技能纵深） 或首先包围，但终究存活者需证明AI眼镜不是手机附庸，而是独立的“下一代交互进口”级产品。

4.AI眼镜为端侧AI落地的最佳载体，尤其是Meta首款AI眼镜爆火后。而DeepSeek的横空出世，使得优质、开源、小型化的模型可在相似AI眼镜的终端迅速落地，必然加快其商业化进程。

利好个股：

光控资本以为，更多AI智能眼镜品牌厂商的加入，推进AI智能眼镜市场规模不断扩大。AI智能眼镜已进入产品密布发布期，浸透率有望快速提高，赛道潜力可期。主张重视：康耐特光学、明月镜片、博士眼镜等。