“消费电子已亡？”错！2026年的剧本是“价值重估”

最近，在几个热闹的股吧里，一句略带嘲讽的留言获得了不少点赞：“

除了AI，消费电子还剩什么故事可讲？

” 这句话，精准地戳中了许多投资者的迷茫。当市场目光被云端算力与宏大叙事吸引时，我们身边的手机、电脑、眼镜，这些触手可及的终端，是否真的已沦为“旧时代”的产物？

事实可能恰恰相反！2026年的春天，一股由

国家级精准政策

与

革命性AI硬件浪潮

汇聚而成的合力，正在悄然改写消费电子行业的投资逻辑。

第一章：政策新引擎：近600亿“国补”的精准制导

市场的疑虑，首先需要数据的回应。2026年1月，全国六类家电与四类数码智能产品合计销售额突破

1500万台（件），实现近590亿元销售额

。其中，以旧换新家电达

681.3万台

，带动销售

297.1亿元

；数码智能产品新增购置

911.5万件

，带动销售

292.1亿元

。这份“开门红”的成绩单，其驱动力直接来源于2026年元旦正式实施的新版消费品以旧换新政策。

与过往的普惠性补贴相比，2026年的“国补”进行了一次深刻的“精准制导”升级。其核心变化，可概括为

“做减法”与“做加法”

。

“做减法”在于聚焦与提质

。政策将家电补贴品类从去年的12个大幅聚焦到

电视、冰箱、洗衣机、空调、热水器、电脑

这六大核心品类。更重要的是，它划下了一条坚定的“绿色门槛”：仅补贴

一级能效或一级水效

的产品，彻底将二级能效产品排除在外。

“做加法”则是对新兴趋势的敏锐捕捉

。在数码智能产品领域，一个前所未有的品类被纳入补贴范围：

智能眼镜

。消费者购买单价不超过6000元的智能眼镜，可享受最终售价15%、最高500元的补贴。

这标志着一项具有划时代意义的转变：

国家层面首次将智能眼镜从极客玩物，正式认可并推动为大众消费数码产品

。

第二章：产业新浪潮：当AI从“功能”走向“重构”

政策是强大的催化剂，但产业的真正内核，是技术本身不可阻挡的进化。2026年，AI对消费电子的赋能，正从添加“炫酷功能”的浅层阶段，迈入

“重构产品形态与体验”

的深水区。

首先，智能手机的“AI重构”之战已经打响

。IDC数据显示，2025年全球智能手机出货量同比微增1.9%，市场确已进入存量时代。然而，在平静的水面下，一股巨大的结构性暗流正在涌动：

高端化

。2026年1月的数据显示，中高端手机机型销量占比已超过七成。

这背后的核心驱动力，正是AI。

当前的AI手机竞争，已不再是比拼摄影算法或语音助手的强弱，而是指向一个更根本的目标：

让手机从“智能工具”进化为“智能助理”

。其关键在于“智能体”（Agent）与手机操作系统的深度整合。未来的手机，将能理解用户“安排一次周末短途旅行”的模糊意图，自动调用地图、酒店预订、天气查询等应用，完成从规划到下单的全流程。

其次，智能眼镜正站在从“0到1”爆发的临界点上

。政策加持只是序曲，技术瓶颈的突破才是主旋律。2026年，智能眼镜在

轻量化材料、低功耗光学方案（如衍射光波导）、长续航电池技术以及eSIM独立通信

等方面正快速进步。业界目标是让眼镜重量

低于50克

，外观与普通眼镜无异，却能实现24小时续航。

此外，AI的浪潮正席卷更多终端形态：

从具备情感交互能力的家庭机器人，到作为全屋智能中枢的AI伙伴，再到融入医疗级健康监测的智能腕表。

一个由AI深度赋能、多终端协同的泛在智能生态正在形成。这不仅是产品的创新，更是整个产业链价值的一次系统性重塑。

第三章：投资新地图：在分化中聚焦“微笑曲线”两端

面对政策东风与技术奇点的共振，投资者应如何绘制新的投资地图？关键在于认清一个现实：行业红利将不再雨露均沾，巨大的

结构性分化

已经出现。投资思路应从“博取行业贝塔”转向

“聚焦阿尔法机会”

，重点关注产业链上价值最集中的环节。

核心主线一：受益于“政策精准制导”与“产品高端化”的核心品类龙头

。政策聚焦的六大绿色家电与AI手机换机潮，将直接利好两类企业：一是具备强大品牌力、供应链控制力和高端产品定义能力的

终端品牌巨头

；二是为核心品类提供高价值增量部件的

上游供应商

。

核心主线二：卡位“下一代AI硬件”爆发的核心增量环节

。智能眼镜、AI机器人等新硬件的从0到1，将创造全新的产业链需求。投资者应重点关注其区别于智能手机的

“核心增量部件”

，这构成了最主要的阿尔法来源。

对于希望把握行业整体趋势、同时又避免个股剧烈波动和选股难题的投资者，指数化投资是一个值得考虑的理性选择。例如，消费电子ETF跟踪国证消费电子指数，其一篮子成分股覆盖了从芯片、显示面板、光学元件到终端制造的全产业链龙头。这种布局方式，既能分享AI与消费电子融合带来的行业整体成长红利，又能有效分散单一技术路线或个别公司业绩波动的风险，更适合作为长期布局行业的核心持仓，其场外联接基金（018300/018301）。

尾声：告别“周期思维”，拥抱“成长叙事”

回到开篇的那个问题：“消费电子还剩什么故事可讲？” 2026年的答案已经清晰：这里正在讲述的，是一个关于

“中国智造”在政策引领下，借AI技术实现价值链跃迁的故事

；是一个关于智能终端从“工具”进化为“伙伴”，从而开启全新市场空间的故事。

风起于青萍之末，这场由精准政策与硬核科技共同驱动的价值重估，或许才刚刚开始。

本文所引用数据与政策信息，主要来源于中华人民共和国商务部、国家发展改革委等部委发布的官方通知，以及人民网、国研网、华福证券等机构的公开报道与行业研究。